铜之家网讯：中国稳增长措施出台，铜价能否稳妥住仍存变数。希腊局势暂缓恶化、中国经济刺激政策令近期疲软的铜价在下跌趋势中得到喘息，但无论从宏观经济形势还是从铜基本面供求格局来看，铜价都难以走出强势的反弹。
进入5月中旬以来，在国内外宏观经济形势持续恶化的背景下，中国政府表态稳增长及家电、汽车行业刺激政策的相继出台，使得铜价在持续走低之后开始出现企稳迹象，沪铜在55000元/吨关口的支撑效应明显。铜价5月里的跌势主要归咎于希腊政治动荡所引发的国际金融市场动荡以及中国需求的下滑。那么，未来铜价能否借助中国刺激政策的东风扭转之前的颓势而重返高位呢？
欧债方面，希腊政党三次组阁均以失败告终，而德法等国对救助希腊迟迟不能达成一致，欧央行也一度传出停止给希腊放款。伦铜5月跌幅一度超过10%。不过近来情况有所好转，最新的民调显示，希腊保守党新民主党民调领先，使得希腊有望组建一个支持纾困计划的政府，缓解了金融市场的紧张情绪，伦铜也在7500美元/吨一线触底反弹。
虽然希腊退出欧元区风险暂时降低，但希腊本身的高负债、高赤字、经济衰退的局面并没有改变，西班牙、意大利的主权债务及他们的银行业也一直深陷债务的泥潭难以自拔，如果这些问题没有得到解决或没有让投资者信服的解决方案，欧洲债务问题始终将是一把达摩克利斯之剑悬挂于整个金融市场。
不仅欧元区陷入债务危机难以自拔，全球经济也不容乐观。制造业的低迷更使得铜等基本金属需求面临巨大压力，包括美国、欧元区以及中国公布的5月份制造业指数均出现下滑。
近日温总理在武汉主持召开六省经济形势座谈会时指出,要把稳增长放在更加重要的位置。由此引发市场对中国稳增长政策措施的预期，成为近期铜价企稳的关键因素。
其后，媒体相继报道了稳增长的一些具体措施：首先是发改委明显加快了前期停滞基建项目的审批速度，部分高速公路网、机场和轨道交通项目获集中审批通过，一批重点区域、重点行业项目正逐步推出。紧接着又相继公布了汽车下乡政策及家电节能补贴政策。基建、汽车以及家电行业均为传统的铜消费重点领域，刺激政策无疑将对近期疲软的铜消费领域起到一定的推动作用。
从精炼铜的供求情况来看，目前供应暂无重大变化，而需求则十分疲弱。欧美由于近两年经济发展速度缓慢，精铜消费方面难有亮点，而占据世界铜需求40%的中国，今年以来的铜需求一直不见起色，旺季不旺的格局更是近年来所罕见。有调查显示，中国最主要的线缆产地江苏、河北及山东线缆企业5月的开工率普遍维持在50%—70%之间，平均订单量同比减少在20%左右，环比平均减少4%左右。与此对应的是，中国4月份的精炼铜表观需求量环比下滑了11.7%，特别是4月份各项铜产品进口均出现了环比大幅下滑的迹象，直观反映出了中国铜需求对全球精炼铜市场拉动趋势的减缓。反映到现货市场，伦铜现货升水由4月下旬的149美元/吨高位迅速走低至27.5美元/吨(28日)，而沪铜在大跌之后，现货市场毫无起色，现货升水不到200元/吨，且成交清淡。
总之，希腊局势暂缓恶化、中国经济刺激政策令近期疲软的铜价在下跌趋势中得到喘息，但无论从宏观经济形势还是从铜基本面供求格局来看，铜价都难以走出强势的反弹。在消化中国刺激政策所带来的利好刺激后，一旦金融市场再度恶化，铜价仍有向下调整的需求。
