无论从政策导向还是技术形态都显示出调整已成必然。“覆巢之下岂有完卵”,有色金属股也必将随股市大盘的调整而调整。调整并不等于没有价值,2006年收益前20名中就有多家有色金属股。虽然7月1日起国家实行出口退税新政策,短期来看对有色类个股影响较大,特别对铝行业个股,因取消非合金铝制条、杆等简单的有色金属加工产品的出口退税外,同时非合金铝条、杆、型材、铝丝等制品退税全部取消,还将其他贱金属及制品包括锌、镍、锡等金属制品退税均由此前的8%~13%下调到5%。根据2007年1-4月的出口数据,本次取消的退税品种合计出口量为89.21万吨,占出口铝材(含铝产品)的42.55%,这个新政策将使铝加工企业利润率降低,且国内外价差的拉长将在一段时间内对铝价造成压制作用。但长期来看并不都是负面影响,这将使行业重新洗牌,有助于进一步遏制相关行业的产能过剩,加快铝行业产业链的完善,促使企业向高附加值高端产品发展。
社会的发展将进一步推动对有色金属产品的需求,据报道有色金属矿产资源的开发将成为政府的重要投资方向。长远看谁掌握资源,谁就掌握经济命脉,从而使行业景气度的上升周期延长。所以有色板块兼具行业优势和资源优势,多家基金都把有色金属资源类公司作为防御性品种加以配置。
当然从细分行业来看,有自己矿山资源的上市公司,更具优势,如云南铜业定向增发5亿股,向云铜集团收购4个铜精矿,合计年产能达125000(吨),云铜集团还有注资的承诺,都将提升企业的预期。有新的利润增长点的上市公司,如锌业股份持有锦州城市商业银业股权资产;云南铝业抵免所得税、电价按丰水期电价执行;豫园商城的一季度利润过亿元,公司持有的德邦证券带来的4000多万元投资收益,还有公司旗下的招金矿业、商业地产等都将成为公司新的利润增长点;还有天津宏峰,中期预增600%~650%;宏达股份中期预增50%~60%;云南铝业中期业绩预增两倍等等。有一体化完整的产业链的上市公司,如中国铝业、南山铝业;有高附加值产品的新疆众和等等,都将成为股市调整充分到位后,非常值得研究的大板块个股。
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