四、期货行情分析及预测
本周伦铜震荡走高,完全符合富宝铜研究小组预判;铜价在7450美元附近得到明显的支撑,而临近7800美元表现出一定的压力。行情走势图如下:
图4:LME日线走势
如上周所示,受超级马里奥德拉基推出宽松预期提振,基本金属市场风险偏好大幅好转。但宏观面上看,我们不应该忽略的是:全球80%的经济体景气下滑,欧元区PMI略有反弹但重要经济体数据下滑,中国官方PMI指数跌至49.2,首次进入荣枯线下方,美国ISM制造业指数也连续两个月进入衰退区域。富宝铜研究小组在日评中多次表示,铜价上涨受到“预期”提振;从当前数据分析,目前还看不到中欧经济好转的迹象,在没有大规模刺激措施推出的情况下,基本需求的爆发不会实现。关于美联储QE3,推出的可能性较大;但从其资本市场上看,股指已经回到危机前的水平,此将暗示当前流动性在泛滥,富宝铜研究小组预期,如果真的推出QE,其力度将小于市场预期。
基本面上,本周关注上市公司业绩。数据显示,上半年15家铜产业上市公司半年报净利润同比增长的仅3家,如果不考虑营业外利润(政府补贴等),企业亏损额度更大。基本面上,国内铜需求依旧偏差,企业经营困难,预计这种态势在“金九银十”之初 难有较大的好转。
技术面上,铜价震荡向上,且LME库存偏低将会引发挤仓效益,而当前价格已经处在近月突破平台;在近期宏观面利多的作用下,7800美元压力位弹指可破,且当前价格在周线级别上表现乐观,后市继续向上的可能性非常大。
综上所述,尽管当前基本面需求不佳,但宏观面利好将带领铜价再次走高;富宝铜研究小组预计,下周铜价重心继续上移,维持前期强势判断,料价格将触及8000美元整数关口,但难继续攀高,下方支撑位移至7500美元;料沪期铜运行区间5.5-5.8万。