建证期货：铜、铝收市评述0416

沈晓强

铜：最新的CFTC持仓报告显示，CTA基金继续增持多头头寸，截至4月10日当周，增加2400手，多头持仓连续4周增加，共计7700手，目前达到12330手；当周空头继续回补460手，持仓下降到22350手，较去年底下降了500手。近期CTA进场是推动铜价大幅上涨的主要动力，因过去一个月内，空头仅仅下降了550手。目前市场缺乏供需基本面的最新指引，但美元快速走软给铜价增加了不安因素，去年同期，美元大幅下跌，对铜价的刺激作用不言而喻，近期，我们认为铜价进入强势整理，并预计供需基本面逐步明朗并趋松，但美元是否走出一轮跌势给后市带来不确定因素，有待观察。

铝、锌：LME库存小幅度下降。国内也是如此，表明市场正逐步消化春节期间增加的库存，从产需情况来看，依旧较为宽松。我们认为铝价震荡偏弱，而锌价震荡偏强，但价格受制于供应快速增长。