LME基金属周五在清淡交易中盘整，受周末前头寸轧平影响。三个月期铜收高15美元至每吨7,705美元。巴克莱指出，全球铜库存进一步下降继续支撑铜价。LME铜库存下降250吨，COMEX铜库存减少441吨，本周上海期交所铜库存下降112吨。中国铜需求大幅提高以及美国房市持稳亦提供支撑。
库存方面，昨日LME库存减少250吨至174300吨，升水42.5美元/吨，注销仓单比例8.38%，供应仍显偏紧，继续成为推动铜价上涨的动力。上交所库存小幅下降112吨，库存增加势头暂停，由于两市比值前期持续偏低，国内进口减少，库存被消化，说明中国消费还是较旺，仍有望成为继续推动铜价维持高位的主要力量。但是同时需要看到的是，随着铜价的上涨，国内企业的备货行为有可能会转为消耗库存，且两市比值持续偏低中国进口放缓，而中国进口量的减少恐对铜价的利多减缓。国内方面，长江现货中午报69500-69700元/吨，贴水1000元，国内现货压力仍明显，仍将相对限制沪铜涨幅。
技术上看，LME综合铜小幅收高，8000-8200一线压力仍较大，此轮上涨较急没有出现象样回调，预计该位置压力较大，短期有回调风险。沪铜昨日回调，随着伦铜接近8000，其回调风险也加大。操作上建议暂时观望为主，不宜摸高。预计cu0707开盘价71700附近。
NYMEX原油期货周五温和收低，因有报告称德克萨斯一重要炼厂恢复部分产能令能源市场紧张气氛有所缓解。5月原油期货下跌22美分至每桶63.63美元，此前最高涨至64.58美元。
燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油纸货价格上涨7.1美元报每吨357.7美元，上周新加坡库存增加22.2万桶，高价导致中国买家暂时离场观望。技术上看，美油5月合约冲高回落，短期仍呈宽幅震荡走势，总体上升趋势保持良好，价格有望维持震荡上行。沪油昨日大幅高开高走创出新高，持仓也积极增加，后市价格在资金推动下预计仍有上升空间。操作上建议多单可持有。预计0707开盘3480附近。
北京中期投资部 陈园园
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