三、现货市场
1．华东市场
表1：富宝电解铜价格
受宏观面利空消息拖累，本周沪期铜震荡走低，现货铜紧跟期铜走势，跌幅逾400元。我们从贸易商中了解到，本周现货好铜升水在100元附近，因货源偏紧（传闻江铜继续在市场上收购电解铜），商家出货意愿较正常；无奈下游需求乏力继续，备库存意愿大幅降低，成交多为刚性需求。富宝铜研究小组就下游铜企业的调研数据显示，铜带厂商和线缆厂商的生产状况并没有出现好转，小企业生存困境日渐日重。在市场上看跌情绪泛滥的情况下，预计下周现货铜交易情况难有好的改变，下游商家继续现买现用为主。
四、铜材市场
1.浙江铜材价格分析
图9：浙江宁波HPB58-3A铅黄铜棒价格
本周浙江铜材价格相较于上周稳定的走势，出现小幅下跌。本月6日法国选举结果公布，奥朗德当选为新任总统，此利空消息使得周一沪铜开盘下挫。从宁波金龙铜业Hpb58-3铜棒出厂价格可以看出，受沪铜下跌趋势所拖累出厂价下降200元；而近几日希腊政党两次组阁失败，加重了市场对欧债危机的忧虑，铜价震荡偏弱，铜棒价格也再次小幅走跌200元，但整体波幅不大，表现相对平稳。
就我们本周从浙江铜材市场了解的情况来看，铜材市场成交状况仍一般，受宏观面影响不大，厂商订单主要依靠已有的客户渠道。此外，据富宝铜研究小组调研数据显示，铜带市场诸多厂商表示，行情对其影响不大，但四月份铜带市场整体运营下降，开工率下降15-30%左右，甚至有小部分企业面临停产困境。
五、废旧市场
表2：佛山光亮铜线价格
5月7日-5月11日期间，本周废铜价格跟跌明显，现货铜周跌幅400元/吨，废铜周跌幅400元/吨，以往废铜涨跌幅基本是小于电解铜的，而本周废铜跌幅与现货铜跌幅相同，究其原因主要有两方面，一方面在终端市场需求疲弱的打压下，制约了废铜采购商购货热情，废铜需求量不多，价格坚挺性也大打折扣，另一方面因废铜持货商家要价又十分坚持，令采购商补货较为困难，部分厂家为维持生产更是转向对电解铜的采购，从而废铜价格跟跌性也愈发明显。
图10：电解铜及光亮线差价对比
从上图可以看出废铜价格优势保持在1000元/吨左右，按目前现货铜价计算，废铜价格优势不够明显，而电解铜的价格优势相对较好，所以电解铜的成交相比废铜要活跃一些，佛山1#光亮铜线日均价由周一为52350元/吨到周五52330/吨，环比上周跌400元/吨。
市场行情描述
（1）华南地区
佛山、清远市场：本周废铜价格呈现涨跌互现态势，但总体上是跌幅大于涨幅的，就目前行情来看现虽已进入五月中旬，但终端市场需求迟迟不见好转，制约了废铜市场的交易热情。近期到港货物偏少现货市场上废铜流通不多，持货商在价格稍有回暖的迹象时，要加十分坚持，至于用铜厂企业来看为维持生产所需，虽有少量购货意愿，无奈持货商要价较高，又不肯让步，市场成交量受限明显。当废铜价格有所下跌时，为减少亏损持货商惜售情绪颇为浓厚，一些回收商反映，宁可持货搏市也不愿割肉出货。相对于用铜厂商来看因市场需求十分疲软，开工率较低，因而减少了对废铜的采购，铜价下跌厂商出价相对偏低，不少厂商往往有压价收购的现象，但卖家又难以接受，市场成交量依旧不多。至于铜铝水箱方面的市况来看，也较为不乐观，因国内外铜价倒挂格局难改，从国外订购一直处于亏损状态，鉴于此，拆解场及订货商从3月份开始便大幅削减订购数量，造成4、5、6月份到货量大减，料随着部分拆解厂内部库存的消化，铜铝水箱或将出现供不应求的局面。
（2）华东地区
上海台州市场：本周在宏观经济的主导下，废铜价格呈现小幅波动态势。因上周末美国非农就业数据远低于预期以及欧元不确定性因素增多令市场担忧情绪加重，本周初的首个交易日废铜价格下跌，给原本黯淡的废铜市场又蒙上了一层阴影，就持货商方面来看为了减少资金亏损，商家捂货不出者居多，为维持生产用铜厂企虽有入市询价者，但面对跌势持货商又不肯让步，市场成交量不多。随着德国、美国经济数据利好消息缓解了市场担忧情绪，美铜强力反弹带动了废铜价格的小幅上涨，废铜持货商虽欣喜，但无奈涨幅不大，持货商家出货不多，铜价企稳迹象令用铜厂企入市询价者增多，但碍于市场需求较为疲软，买家采购也多呈谨慎心态。随着希腊政党组阁问题令外界担忧希腊退出欧元区可能性增加，政局动荡再掀市场担忧情绪，周三废铜价格恢复跌势，面对跌势持货商惜售心态强烈，至于用铜厂商来看因近日铜价不稳，采购量不大，买卖双方都无动力带动废铜市场交易。希腊政治风险及西班牙银行业问题忧虑继续拖累期铜，周四废铜价格较为持稳，持货商表示因现时铜价偏低，出售会有亏损，因此多以惜售情绪对待，因担心价格下滑，贸然入市采购的商家不多。因没有重大利好消息的带动，本周最后一个交易日废铜价格维持平稳，因手中货源不多，持货商要价依旧十分坚持，目前铜市需求仍然偏弱的，用铜厂家对废铜的采购略显谨慎，按目前现货铜价计算，电解铜的价值优势相对较好，部分厂家更是转向对电解铜的采购，近期电解铜的成交相比废铜要活跃一些。
（3）华北地区
天津、河北市场：本周废铜价格相对于上周来看是有所下跌的，周初首个交易日废铜价格有所下跌，令持货商悲观情绪略显，在不利价位的打压下持货商家封仓惜售者居多，虽有入市询价的用铜厂商，但由于卖方的惜售强烈而难有交易。随着废铜价格的转跌为涨，打消了部分商家大跌的忧虑，废铜持货商顺势又抬高售价，但不少商家对当前价位仍然处于惜售状态，市场采购者见铜价无大跌迹象，询价稍有增多，但无奈持货商的要价坚持，市场成交量十分有限。周三废铜价格的再度回落，致使本来就不甚活跃的废铜市场更显冷清，多半持货商采取关门惜售的策略，至于用铜厂家来看，铜价走势的反反复复也令商家采购也更显谨慎心态。最后两个交易日废铜价格虽较为平稳，但买家双方动作普遍不大，仍以谨慎运作为主，废铜市场难改清淡局面。至于铜杆企业来看商家普遍反映到目前为止，铜杆需求仍未有明显改善，市场交易也较为冷清。
