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    锡周评:伦锡进入震荡 沪锡看涨(2.6-2.10)

    放大字体  缩小字体 发布日期:2012-02-11
    铜之家讯:   劳工部周四公布,2月4日当周初请失业金人数减少1.5万人至35.8万人,初请失业金人数四周均值触及2008年4月以来最低,该数据是衡量趋势变动的更好指标。

      一、宏观经济

      1.上周美国首次申请失业救济人数减1.5万

      劳工部周四公布,2月4日当周初请失业金人数减少1.5万人至35.8万人,初请失业金人数四周均值触及2008年4月以来最低,该数据是衡量趋势变动的更好指标。美国上周初请失业金人数意外下降,成为美国就业市场复苏的最新迹象。

      2.希腊债务谈判

      据新华海外财经报道,希腊联合政府各政党领导人经过7个多小时讨论,于9日凌晨就欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织第二轮1300亿欧元救援贷款条件原则上达成协议。分析师认为,希腊债务谈判在最后一刻终于达成协议,避免了即将到期的债务违约,并且在国际债权人的压力之下被迫让步,在财政预算上进行了较大幅度的削减。这为合理解决欧洲各国债务危机提供了参考,市场对欧元区妥善解决债务危机有了更多信心,利好基本金属

      3.1月中国CPI数据公布

      国家统计局周四公布1月份CPI同比上涨4.5%,远超市场普遍预期的4.0%左右水平,令投资者大跌眼镜。尽管暂时的反弹无法动摇市场对通胀整体下行的判断,货币政策进一步放松的时点恐将再度延迟。分析师认为目前来看通胀压力仍不容乐观,虽然下行趋势不变,但调整至合理区间所需 时间或要比之前预期更长,进一步宽松的货币政策暂时难以出台,企业资金紧张局面仍将持续,基本金属价格上行也受到压力。

      4.10日人民币对美元中间价首破6.30 创汇改来新高

      2012年2月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.2937元,人民币中间价首度突破6.30,创汇改以来新高。受希腊领导人达成财政紧缩协议的消息提振,9日纽约汇市欧元对美元小幅反弹,美元对其他多数主要货币下跌,美元指数也小幅下跌。

      二、期货市场

      1.LME持仓与价格回顾

      

     

      图1:LME三月锡与持仓对比图

      本周伦锡再度上行,关注焦点在中国数据以及希腊债务问题。

      希腊关于债务重组的谈判终于有了些眉目,其承诺将执行更严格的紧缩措施来获取救援资金,但以2月10日欧盟发言来看对于希腊的让步并不买账,财长们表示,希腊议会必须先通过新的财政紧缩政策以及一整套经济改革方案,然后欧元区才能批准向希腊政府提供1,300亿欧元(合1,726亿美元)贷款的协议。市场风险偏好或会有所降低。

      中国海关总署周五发布的数据显示,1月份进口较上年同期下降15.3%,经济学家的预期中值为下降2.5%,去年12月份为增加11.8%。因今年春节相较往年有所提前而会有所失真,但以上海期货交易所高企的库存等来看,中国的需求情况仍让人悲观。

      关于QE3的传言再度出现,该观点认为美国的实业率水准和GDP增长不令人满意,而通胀已一定程度上得到控制。但伯南克在参议院预算委员会(Senate Budget Committee)举行的听证会上的发言暗示对目前的通胀水平仍将继续进行压制。QE3推出的可能性暂且不表,QE3的预期对美元走势形成了压制,这对锡价构成一定支撑。

      整体来看,伦锡近期或将进入长期宽幅震荡格局。下周区间预计为24000-26000美元。

      2.库存与注销仓单分析

      

     

      图2:LME锡库存

      本周库存再度减少,注销仓单下降但仍处相对高位,成交量增加,锡价下方支撑较稳定。

      三、现货市场

      1.沪锡市场

      

     

      图3:上海1#锡价格图(单位:元/吨)

      本周锡锭价格一度下行,因终端买家观望情绪较浓,而贸易商货源多为前期低价购得,挺价意愿不浓。厂家本周价格较坚挺,云锡出厂价上调至19万,而周末时段,贸易商价格亦有上调迹象。后期来看,因外盘走势较强,需求虽弱,价格将逐步上行。下周市场运行区间看18-18.7万。

      2.锡精矿市场

      

     

      图4:锡精矿行情走势图(单位:元/吨)

      本周锡精矿市场因成品价格不振,走势较弱。截稿为止,湖南地区70度锡精矿价格在13.6-14万附近。短期内,冶炼厂采购需求或许仍不算高,但市场贸易价格有较大上调空间。建议可适量采购。

      3.广东废锡市场

      

     

      图5:广东环保锡块价格均价趋势图(单位:元/公斤)

      广东废锡市场本周表现较平稳,货源稀少,市场价格整体较为坚挺,环保锡块成交价格在15万上方,含银锡再31-32万附近。建议商家可采购。

      四、调研

      春节过后锡价大起大落,我们针对下游焊锡厂商的开工率以及库存情况对17家厂商进行了调研。其中近90%厂商已正常上班,但开工率还不高,另10%厂商尚未开工。就库存情况,39%厂商表示库存量不多,仍是年前备货,现在处于观望时期,另61%厂商表示库存量较大,其中部分厂商是年后刚刚入货。总的来说,焊锡厂商目前库存量有所增加,一方面多数厂商节后补库,另一方面受目前行情影响,多数商家看涨,部分厂家趁低价买入。

      五、总结及预测

      本周伦锡再度上行,伦锡近期或将进入长期宽幅震荡格局。下周区间预计24000-26000美元。现货厂家本周价格较坚挺,周末时段,贸易商价格亦有上调迹象。后期来看,现货将逐步上行。下周市场运行区间看18-18.7万。建议锡锭及精矿可采购。

     
     
     
     
    关键词: 铜之家 锡周评

     

     
     
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