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    券商交易通道空置率近五成 基金佣金支付不力

    放大字体  缩小字体 发布日期:2012-09-17
    铜之家讯: 铜之家网讯:券商交易通道空置率近五成,基金佣金支付不力。过去八个月,从未收到过合作基金公司应该支付的佣金,这是某中型券
            之家网讯:券商交易通道空置率近五成,基金佣金支付不力。过去八个月,从未收到过合作基金公司应该支付的佣金,这是某中型券商研究所销售人员所面临的尴尬局面。而作为应对,券商不得不在催促的同时干脆停止那些基金在自己公司的交易通道。

    “往年给的也不多,但起码都能按月给。”该人士对《第一财经日报》记者表示,今年一直没有佣金进来,无法覆盖券商向交易所支付的席位费用,如果券商不采取裁撤通道的举动,这笔支出将直接计入亏损。

    这种情况并不罕见。据记者了解的情况,受证券市场疲软的影响,基金公司换手率和交易量双降,导致支付给券商的佣金大幅下滑,一些小基金公司给中小券商的分仓已不足以覆盖券商支付给交易所的通道费用,大型基金公司的通道空置情况加剧。Wind数据显示,今年上半年,交易通道空置率已经接近五成。

      空置五成

    统计显示,公募基金今年上半年向证券公司贡献分仓佣金20.68亿元,同比下降了25.6%。部分基金公司的换手率和交易佣金费率下滑幅度明显。Wind数据显示,华富基金和天弘基金支付佣金同比减少超过60%,农银汇理、中欧、东吴、中银、华宝兴业、诺安、广发等基金公司支付佣金下滑幅度超过50%。

    券商的交易佣金往往对应两种服务:营业部销售基金产品以及研究所提供的研究服务。受到近年基金公司进行产品销售利用多家券商的影响,虽然交易佣金的整体规模缩水严重,但基金在券商处开设的交易通道却不断增加。然而由于部分基金公司已经无法全面覆盖每个通道的费用,券商交易通道空置状况已经非常严重。

    据Wind数据,2011年基金公司共使用了13646个券商交易席位(在不考虑多只基金共用通道的情况下,下同),没有交易量的空置席位达到4271个,空置率为31.29%。而到今年上半年,基金使用券商交易席位和空置席位分别增至15743个和7135个,空置率上升至45.32%。整个基金行业交易席位增加了15%,但空置率也增加了14个百分点。

    上述支付佣金大幅下滑的基金公司中,这种情况更为明显。数据显示,东吴基金2011年的交易席位为213个,空置87个,今年上半年交易席位和空置席位分别增至231个和136个,空置率从41%增至59%。华富基金2011年的交易席位为92个,空置21个,今年上半年交易席位为95个,空置数量却增至50个,席位空置率从23%升至53%。中欧、中银等基金公司也出现交易席位空置率大幅提升的状况。

    空置的席位背后,是大量被浪费的成本。

    一位大型券商的机构部人士表示,券商向基金等机构提供的交易单元租赁业务,通常以年为缴费周期,客户可选择现金或佣金的方式缴纳租金。一般基金公司采取的都是佣金缴费模式,以部分交易产生的佣金抵扣租金。

    “沪深交易所的席位费用略有不同,上证所的更贵一些,一般都在10万左右,那就要求基金做到一定的交易量。但有些基金并不能够兑现承诺。”上述券商人士指出。

      通道“裁员”

    不少基金业内人士指出,目前的市场情况已经无法向多家券商承担分仓费用,下一步有选择性地裁撤交易席位势在必行。

    或主动,或被动,在券商和基金公司的共同推动下,基金行业裁撤交易通道的事情已经屡见不鲜。

    “最近有好几家券商在进行交易通道清理,打电话过来询问我们,是否还要继续使用他们的交易单元,我们也视情况取消了几个交易单元。”上海一家中型基金公司研究策划部人士向记者表示。

    与此同时,也有基金公司在主动削减通道数量。

    上述券商研究所销售人士介绍,大型基金公司往往采取与大券商合作的方式,一些中小型的基金公司更愿意与小券商的研究所合作。在其接触的基金公司中,已经不止一家开始裁撤中小券商的交易通道。同时,以往基金公司可能会在某家大型券商开设多个交易通道,但现在这些通道减少至一个或两个。

    从数据上来看,天弘基金等公司已经先行一步。

    天弘基金在2011年的交易席位有123个,空置数量达到40个,空置比例为33%。今年上半年,交易席位减少到74个,缩减了40%,空置数量缩减到10个,空置率也下降到14%。天弘基金撤销的几十个交易席位涉及到25家券商,其中平安、广发等12家券商已经完全不向天弘基金提供席位。

    泰信基金、华夏基金(微博)、华泰柏瑞基金和天治基金上半年的交易通道也较2011年分别减少了30个、19个、6个和1个。

      券商窘困

    券商层面数据则更为直观和准确,数据显示,今年上半年减少交易通道的中资券商共有7家。其中,华林证券从2011年的15个交易席位降到今年上半年的7个,为减少通道最显著的券商。恒泰长财证券仅剩1个交易席位。此外,中邮证券、大同证券经纪、华龙证券、太平洋证券、西藏同信证券等5家券商都有不同程度的通道减少情况。这些券商多是交易佣金费率下滑幅度较大的券商。

    不难看出,交易通道下滑较为明显的均为中小型券商。这些券商的多个业务部门因此受到影响。

    目前,券商获得的分仓佣金一般为交易额的万分之八,一般由研究服务派点、基金代销奖励和交易席位费三部分组成,其中,有些券商的交易席位费涵盖在佣金中,不另行收取。

    总的佣金将支付给券商研究所,以及代销基金的销售部门或营业部。它是券商营业部的部分收入,却是研究所的主要甚至是唯一的收入来源。

    开设了交易通道,意味着这家券商有资格去争取基金公司的分成。对券商而言,交易通道的撤销意味着佣金分成的锐减,对代销业务尤其是研究所业务无疑是致命的打击。

    一家券商营业部的总经理向记者抱怨,其今年重点代销产品所属的某家小型基金公司并未按承诺兑现相应的交易量,已经一催再催,但对方均以市场不佳巨量交易量暂时难以实现为理由进行推托,让其非常苦恼。

    据了解,券商代销基金产品换取的分仓往往是依据销售协议规定的周期支付,往往在发售新基金时,就需要将代销基金的券商佣金打满。

    “这部分钱基金公司往往不敢欠。”上述研究所销售人员介绍,“他们将来还指望券商卖基金,一旦欠了,将来卖基金没有人会管你。”

    相比他们的形势,真正困窘的是券商的研究所。按照目前的惯例,卖方对基金的服务往往是先服务后收费,在今年这种佣金大幅下滑的情况下,部分基金公司产生的佣金只能覆盖销售交易,已经难以覆盖到一些券商的研究所。研究所的分仓下滑情况或将高于整个券商的分仓下滑幅度。

     
     
     
     

     

     
     
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