刚果金政府禁止Sicomines精矿出口。据彭博报道,刚果(金)矿业部长向华刚矿业提出禁止未经加工的铜、钴精矿出口的要求。华刚矿业注册资本1亿美元,目前,中国中铁持股41.72%,中国电建持股25.28%,浙江华友持股1%,刚方持股32%。
刚果(金)曾颁布精矿出口禁令,但未曾实施。由于外资在刚果(金)设立的矿业企业中,刚果(金)政府均持有一定比例的股份。近年来,为提升当地矿企的产业水平和盈利能力,促进当地经济发展和就业,刚果(金)政府一直致力于减少未经加工的铜、钴精矿出口。早在2010年4月,刚果(金)矿业部已明文规定禁止精矿出口,此后多次颁布出口禁令,但均由于电力短缺、当地基础条件不具备加工能力等原因遭到矿业企业的一致抵触,因而一再修改和推迟。此次刚果(金)政府再次提出禁止铜钴精矿出口,禁令是否将得到落实值得关注。
矿产品出口形式引发当地政府不满。刚果(金)此次对华刚矿业提出质疑并撤销其除电解铜、金属钴外采矿产品的出口授权,主要是由于刚果(金)政府不赞成华刚矿业的采矿产品类型。华刚矿业2016年、2017年上半年均未出口金属钴,铜金属方面,主要以铜精矿的形式出口,而不是产值更高的电解铜。这一情况引起了刚果(金)政府的不满。由于刚果(金)政府希望确保及时偿还其与中方矿产换基础设施的交易,因此要求华刚矿业出口更高产值的矿产品。
华刚矿业旗下拥有世界级特大铜钴矿。华刚矿业是中刚矿产换基建设施交易的重要组成部分,华刚矿业项目于2013年4月开工,2015年11月投产。项目储量达855万吨金属铜,51万吨金属钴,是一座世界级特大铜钴矿。一期项目达产后每年处理矿石量455万吨,金属铜产能为12.5万吨/年,二期工程扩产后,最终将形成每年生产25万吨阴极铜、6000吨氢氧化钴及12万吨硫酸的综合冶炼生产能力。公司2016年铜精矿出口量占刚果(金)总出口量的25%,其中电解铜出口占5%。2017年上半年,华刚矿业铜精矿出口量为11.5万吨,电解铜出口量为2万吨。华刚矿业在刚果(金)也签署了34个基建项目协议,基建项目投资达37亿美元。
禁令对钴价影响偏正面。尽管刚果(金)政府多次推动铜、钴精矿出口禁令,但由于刚果(金)当地电力以及基础设施目前难以支撑电解铜、金属钴产业,因此此前的禁令最终多转变为支付一定的出口费。此外,刚果(金)税收十分依赖铜、钴矿等矿产品出口,激进地推进禁令实施将对当地财政造成压力。此次禁令影响的华刚矿业在过去18个月内并未出口金属钴,因此禁令目前对钴供应并未造成影响。近年来,中资矿企也在着力在当地建设钴加工产业,目前中资企业的钴金属出口多以氢氧化钴的形式。如果未来禁令扩张到全部在刚果矿企,对中资企业出口影响也较为有限。在刚果(金)拥有冶炼能力的企业还将受益于禁令对钴供应的冲击。如果刚果(金)政府将禁令修改为增加出口费或者加征出口关税,则将会进一步推高钴价。
风险提示。刚果(金)政策风险。
