在今年春节长假期间，外盘强势拉涨铜价，LME3月铜回归8200美元上方。伴随着中国市场重新开盘，铜价在2月中将面临诸多事件的考验。一方面，欧债的集中到期，将使这一重大宏观事件有所定论;另一方面，外盘再一次寄希望于中国消费重启，中国进口高位接货，那么2月中国消费也将是考验铜价的又一重要事件。
今年2～3月将迎来欧债到期的高峰，“欧债五国”这两个月的到期债务总额均达到800亿～900亿欧元之间，为2012年全年最高水平。其中，希腊3月175亿欧元债务到期，有序违约和债务重组的概率加大，有被退出欧元区的可能。而且需要注意的是，美国等多国在2012年都面临大选，靠政治解决欧债危机的难度增加。例如，德国民众极力反对救助希腊等国，更别说欧盟之外的其他国家了。因此，今年2、3月，欧洲需在财政联盟和欧元区分裂间作出选择。市场对于西班牙、意大利甚至是法国的担忧，都是欧洲经济面临的重大危机。而在此危机影响下，欧洲实体经济的复苏步伐已极为缓慢，预计欧洲对于铜消费的贡献将成负数。
除欧债集中到期的事件外，外盘寄希望于中国消费重启，因此2、3月份，中国消费是否重启，是否能达到预期，再度成为了关键事件。目前来看，2011年末中国连续数月大量进口，而这些货至今未用于实际消费。在国内有货的背景下，即使消费重启，能否直接带动进口也是较为质疑的事情。后期需关注国内消费，若低于预期，则价格将再度面临去年同期的情况。另外，库存方面的问题也值得关注。伦敦金属交易所(LME)铜取消仓单大幅增加。取消仓单指已从库存报告中注销，但尚未运出仓库的原库存。这提升了后期库存减少的预期。
近期铜价格暂停春节涨势，步入盘整行情。中国现货表现以及欧债危机是否能妥善解决，将是价格未来走势的关键因素，毕竟目前价格再度拉涨后，市场忧虑较大。过早来到的对于经济一片向好的舆论态度，反而使得价格高位尤其显得不稳。笔者认为，若中国消费没有连续性、非常显著性的重启，以及欧债危机仍拖拉无解决迹象，则沪铜区间震荡行情仍将继续。
