★ 豆粕
1、联合国粮农组织发布的报告预测预测巴西大豆产量未来十年将以每年2.6%的速度增长，美国和阿根廷的增速则分别为1%和2.1%。巴西和美国将在2026年占据89%的全球大豆市场份额。
2、结论：美农报告利空，连豆粕跟随调整，预计短期震荡偏空走势，目前建议暂时观望。
★ 油脂
1、8月1日，美国川普政权开始讨论依据《美国贸易法》301条款对中国展开调查，考虑对不公平贸易实施制裁，此次讨论围绕对华贸易展开的调查可能会以中国要求外资企业在当地设置数据中心的IT领域规定等为对象。一旦美国对中国应用“301条款”，将会影响中美贸易关系。中美贸易摩擦可能将会在一定程度上支撑美豆价格走强。
2、巴西国家商品供应公司(CONAB)发布的月度供需数据显示，2016/17年度巴西大豆产量预计为1.14亿吨，高于7月份预测的1.1392亿吨。
3、结论：油脂震荡反弹，但短期反弹的持续性不足，多单依托5日均线谨慎持有。
★ 棉花
1、美国农业部17/18年度的首份全球产需预测，17/18年度美国棉花产量调整为2050万包，较上个月调增150万包，达到近11年来的最高产量，抵消16/17年度美棉出口大增导致的期初库存大减。
2、16/17年储备棉轮出第二十四周(8月14-18日)储备棉轮出标准级销售底价为14634元/吨，较上周下调45元/吨。
3、8月11日，中国储备棉管理总公司计划挂牌销售储备2.98万吨，实际成交率85.63%，成交平均价格14136元/吨，较前一交易日价格下调58元/吨，折3128价格15425元/吨，较前一交易日价格上调27元/吨;当日地产棉成交17509吨，成交均价13784元/吨，平均加价338元/吨。新疆棉8006吨，成交均价14983元/吨，平均加价1584元/吨。
4、结论：美农报告利空棉花，郑棉1801或受短期影响，预计短期或反复震荡，低位多单设止损持有。
★ 黄金
1、截至上周五(8月11日)，全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust黄金持仓量为25298624.46盎司或786.87吨，较前一交易日持平，当周累计减少0.27吨或0.03%。
2、周五COMEX 12月黄金期货收涨3.90美元，涨幅0.3%，报1294.00美元/盎司，本周累涨2.3%。美国通胀数据逊于预期，降低了美联储进一步加息的可能性。黄金期货续涨至九周高点。
3、结论：美国与朝鲜地缘紧张情绪继续升温，推动黄金价格重心上移，上行动能增加，后市存在上行空间，由于期价上方平台280压力较大，前期入场多单暂时持有，追多需谨慎。
★ 天胶
1、上海市场15年国营全乳报价在12550(-350)元/吨;越南3L报价13100(-200)元/吨;15年泰国3号烟片15800(+100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片52.69(-0.86)泰铢/公斤;泰三烟片57.85(+1.87)泰铢/公斤;田间胶水52(+0.5)泰铢/公斤;杯胶44 (0)泰铢/公斤。
2、海南因环保督查组入岛，众多民营胶厂停产待查，造成局部(国营海南农垦方面)供大于求，胶水价格一落千丈。
3、结论： 近期青岛保税区橡胶库存连续下降为期价提供支撑，目前下游工厂环保检查持续，给市场带来较大压力。预计市场将继续维持区间整理走势，短线参与为宜。
★塑料
石油需求增长强劲，美国原油库存下降，国际油价盘中下跌后收高。周五(8月11日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年9月期货结算价每桶48.82美元，比前一交易日上涨0.23美元，涨幅0.5%，交易区间47.98-48.98美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2017年10月期货结算价每桶52.1美元，比前一交易日上涨0.20美元，涨幅0.4%，交易区间51.3-52.28美元。华北线性市场成交9400-9500，华东市场成交9400-9600，成交方面，华北煤化工套保盘注册仓单准备交割，现货报盘稀少，刚需疲软。中油货源价格优势，低于煤化工，成交偏好。进口贸易商准备交割，下游成交意愿低。
结论：离场观望为宜。
★甲醇
华东港口市场跟随期货窄幅调整，江苏港口太仓甲醇部分报价/商谈在2525-2530元/吨附近，南通主流报盘在2550元/吨附近，常州、江阴港口部分报盘在2510-2520元/吨附近，区域价格重心上涨，商家跟随期货上涨调涨，刚需采购为主;石家庄及周边企业主流出货在2130-2160元/吨附近，唐山主流出货在2180元/吨附近，市场整体出货一般，区域价格盘整，下游接货情绪不高，询盘一般;鲁南地区零售价格2200-2210元/吨附近，淡季影响，下游询盘清淡，期货上涨带动区域价格上行。内蒙地区北线现汇2000-2020元/吨，南线现汇1960元/吨左右，聚烯烃大涨带动港口甲醇采购向好，商家跟随陆续调涨报价，目前下游以烯烃装置采购为主，淡季传统下游需求不足，整体消耗能力有限。
结论：主产区运费上涨，港口低价货物难寻，离场观望为宜。
★有色金属
LMES铜3合约报价6402美元/吨，较前一交易日跌53美元/吨。第四批中央环保督查于8月7日全面启动，受环保督查影响有色金属产能受限，短期提振期价，隔夜伦铜阴线报收，均线组合向上发散角度保持，并对期价有所支撑，伦铝阳线报收，盘面多头气氛仍浓郁。沪铜夜盘收跌，期价跌至MA10之下，盘面呈高位震荡格局，该位置或仍有反复，建议投资者多单轻仓持有，关注下方均线支撑力度及市场情绪变化。沪铝窄幅震荡，短期存在回调需求，上涨格局未改，建议投资者多单轻仓持有，关注市场情绪变化。
广州期货
黑色系
隔夜，螺纹主力合约下跌1.82%，收于3836，铁矿石主力合约下跌2.54%，收于537.5。焦煤和焦炭主力合约分别下跌1.75%和0.87%，收于1317.0和2158.0。动力煤主力合约下跌0.36%，收于601.4.
本周Myspic综合指数报151.61点，较上一周上涨5.56%。在钢坯和期市再摸新高的共同发力下，钢材市场价格大幅上涨，涨势较上周明显扩大。市场在价格快速拉涨下，刺激了下游的补库行为，成交较上周转好。面对这种非理性的疯狂上涨，钢协周四发文表示要维护行业平稳运行。隔日，上期所限制期螺交易量和上调手续费。黑色系期市和钢坯价格大幅下调，市场观望情绪增加，成交受限，部分市场价格小幅下跌。虽然各大主流钢厂依然纷纷上调报价，但短期来看，市场价格将出现降温。目前现货市场成交一般，下游贸易商及终端有一定恐高，主要以按需采购为主。随着主力换月至1801,10合约逼仓风险有所减弱，叠加中钢协和交易所有一定调控措施，政策性风险有所增加。短期预计螺纹维持高位震荡，或有小幅回调，但由于基本面仍然向好，建议逢低可轻仓做多。
(MyIpic)铁矿石综合78.8点，较上一周上涨3.41%。11日进口矿现货价格弱势下跌，全天累计跌10左右，成交清淡。截至发稿前，临近周末，市场心态趋弱，钢厂询盘寥寥，市场下跌后，贸易商出货意向不强。铁矿现货价格涨势有所缓解，当前高品位矿短缺现象仍然存在，高低品位价差突破历史极值。由于黑色系整体回调，当前基本面最弱的铁矿石期价有较大幅度的回调。当前港口库存仍然高企，且 01合约由于采暖季环保限产，整体基本面预期较空，建议维持观望，等待高品位紧缺情况开始有所改善布局空单，当前建议离场观望。
11日国内动力煤市场平稳运行，成交情况一般。国内主流大矿受环保安全检查影响，总体供应偏紧，坑口煤价坚挺，且随着高温天气的回落，下游电厂日耗总量会有所缩减，预计短期内动力煤价格维稳，后市看跌情绪浓厚。近期由于日耗高位、沿海电厂库存持续下降以及神华两大露天矿停产影响，短期现货价格下跌有所趋缓，期价有上涨迹象，但预计以上影响均为短期扰动因素。当前需求趋势上将逐步开始减弱，且贸易商库存较高情况下，期价预计维持高位震荡，换仓至01合约后，主力合约随着夏季用电高峰过去，整体基本面偏空，预计将有震荡下行至550附近动力，建议600上方可逢高做空。
11日国内炼焦煤市场稳中偏强。今日山东临沂地区炼焦煤价格挂牌价格上调50，现气精煤挂牌报980;1/3焦煤报1020，均为出厂含税，优惠措施不变;江苏地区炼焦煤挂牌价上涨50元/吨，现A8，V<37，S0.7，G75出厂含税报1115元/吨。煤矿方面销售状况良好，下游焦炭持续走强，焦煤采购积极性高，煤矿继续上涨意愿较为强烈;焦化厂方面主流地区焦炭暂稳运行，钢厂开工高焦炭需求良好。
11日国内焦炭现货市场平稳运行，各地仍有继续提涨呼声，成交整体良好;下游方面，钢厂盈利仍然较好，焦炭采购稳定，部分偏紧张;下游方面，华东大矿涨50-60，焦煤继续跟进焦炭，焦企利润无大幅提升;
双焦当前基本面仍较强，现货价格今日部分地区出现大涨后，预计各地区仍有跟涨趋势。但换月过后，唐山、邯郸、安阳和石家庄陆续公布的限产方案对双焦1801合约构成较为明显的利空，但近期双焦由于现货价格大幅上涨的刺激，连续两日出现较为明显的上涨，期价的上涨速度有过快的迹象，有透支下一次现货涨价的可能，短期预计期价维持高位震荡，或有所回调，建议多单主动止盈。
仅供参考。
铜
隔周伦铜止跌企稳，收盘6427美元，沪铜主力1710合约收盘50350元，涨幅0.38%。上周末因美朝关系紧张，引发市场避险情绪升温，铜价在短暂回调后止跌企稳。周内LME库存环比减少约10175吨至28.8万吨;COMEX库存环比增加1395吨至17.5万吨;上交所库存环比增加1.7万吨至20.6万吨。本周三大交易所显性库存合计67.6万吨，较上周增加约6000吨，处近几年偏高位置，短期供应充裕，对铜价走势亦形成一定压力。但国内经济运行平稳，铜矿供需格局大幅改善，铜价偏强运行趋势不变。预计短期仍将在当前平台震荡整理。仅供参考。
沪铝
隔夜，美元走弱，伦铝震荡偏强，收于2044美元/吨，涨9.5美元或0.47%，沪铝主力1710夜盘高位震荡，收报16110元/吨，涨20元或0.12%。现货方面，广东地区现货成交价格跟随盘面波动，成交区间在15780~15840元/吨，粤沪价差维持在60元/吨附近。上周五，下游完全没有表现出周末应有的备货情绪，成交仍集中在中间商交投，整周来看广东地区一周情况环比继续变差，主因下游订单持续下滑。综合来看，供给侧改革持续进行，提振铝价，预计沪铝主力日内高位震荡，运行区间15800-16300。仅供参考。
沪锌
隔夜，伦锌震荡偏弱，收报2905美元/吨，跌23美元或0.79%，沪锌主力1710夜盘先抑后扬，收于23980元/吨，涨25元或0.10%。现货方面，广东0#锌主流成交于24200-24230元/吨，对沪现锌贴水20元/吨。对1709合约贴水60-30元/吨附近。炼厂出货正常，锌价小幅回落，贸易商多出少接，成交平平。下游入市询价，拿货意愿一般，整体成交有所回暖。综合来看，目前库存偏低，精炼锌供应紧缺依旧，支撑锌价。预计锌价日内高位震荡，运行区间23980-24300。仅供参考。
郑棉
隔周外盘，纽交所ICE美棉12合约震荡盘整，收于68.16，涨0.07%。国内，主力合约1801震荡盘整，夜盘收于15330元/吨，涨0.69%。国际市场，截止2017年8月3日，美国累计净签约出口17/18年度棉花139.1万吨，其中陆地棉签约量为134.8万吨;累计装运棉花2.7万吨，陆地棉装运率1.92%。皮马棉签约量为4.3万吨，装运0.1万吨，装运率为2.77%。周五储备棉成交率85.63%，均价跌58元/吨。第二十三周(8.7-8.11)储备棉轮出底价14634元/顿，下调45元/吨。根据中国棉花协会物流分会调查，7月底全国棉花商业库存总量约108.81万吨，较上月减少22.48万吨，减幅17%。其中，在疆新疆棉30.65万吨，环比减少16.15万吨。其中新疆区内42家仓库商品棉周转库存为29.6万吨;疆棉在途运输1.05万吨。预计今日郑棉震荡盘整，区间15000-15500，仅供参考。
豆类
上周五美豆指数呈振荡调整的走势，此前因月度供需报告意外利空而遭受重挫，消息面重归平静，美国农业部最新的月度供需报告将美国2017/18年度大豆产量预估上调至43.81亿蒲式耳，对应单产为每英亩49.4蒲式耳，超出市场的预期，使得市场对于优良率偏低的炒作暂时终止;另一方面，供需报告调低了巴西与阿根廷2017/18年度大豆出口预估，预示着美国大豆将挤占他们的出口市场。国内，夜盘中粕类油脂承压调整，国内商品偏强的走势整体转弱，油脂类跌幅相对较小，国内粕类油脂未来基本面有望好转，料后市短期内粕类油脂将震荡调整。仅供参考。
白银
隔夜沪银主力合约-0.2%，收于3984元/千克。8月11日上期所白银库存仓单为1257587千克，较上一交易日-2956千克。8月11日COMEX白银库存为215981618盎司，较上一交易日增加278685盎司。iShares白银ETF8月10日白银持有量为10445.33吨，与上一交易日减少85.26吨。美国7月政府预算-429亿美元，好于预期-540亿美元，前值为-902亿美元。美国7月未几条CPI同比+1.7%，小幅高于预期+1.6%，前值为1.8%。美国和日本军队开始在日本北海道举行联合军事演习;美国空军(美国当地时间8月10日11:00 am)发出了非常明确的声明，表示“准备今晚的战斗”，发动攻击，如果得到命令就使用B-1轰炸机。日本也亮出了准备用来击落朝鲜火箭的“爱国者导弹”。美朝政治局势紧张对贵金属价格形成支撑，且美国疲弱的通胀数据不利于美联储加息，料沪银日内走势偏强。仅供参考。
股指期货
上周五，股市受外围市场影响，周期股前期获利盘借避险情绪在高位抛售，资金开始出逃，周期股出现的深度回调，近期的下跌对短期风险有释放的作用，随后将出现一定的低吸机会，建议继续关注中报业绩良好的标的，可迎来结构性的机会;期指方面，空头势力打压主力，三大期指弱势收跌， IF主力大跌1.95%，IH、IC同样有较大跌幅，后市可能进入震荡区间，市场信心不振，建议暂时观望，或在日内进行高抛低吸操作。仅供参考。
郑糖
上周五，国际原糖ICE10合约收13.36美分/磅，涨0.98%。郑糖1801主力合约收6230元，跌0.02%。巴西方面， 据S&P Global Platts周三对分析师的调查结果显示，预计巴西中南部7月下半月甘蔗压榨量将达到5069万吨，同比增加2.6%，并较7月上半月增加6%，达到历年同期的最高压榨水平。巴西中南部的压榨已经进入高峰期，UNICA将于近期公布最新生产数据。国内方面，关注产销数据，广西，7月单月销糖31.3万吨，同比减少15.7万吨。广东省7月单月销糖2.2万吨，同比减少0.47万吨。海南省已销售糖8.08万吨，比上榨季同期的9.83万吨减少1.75万吨。云南，7月销糖15.81万吨，同比增加5.18万吨。现货方面， 南宁中间商报价6410-6430元/吨，南宁集团报价6340-6500元/吨， 柳州中间商报价6470-6550元/吨，柳州集团报价6480-6530元/吨， 湛江中间商广东糖报价6400元/吨， 乌鲁木齐甜菜糖报6400-6600元/吨。 整体消息面平静，料郑糖日内窄幅震荡。仅供参考。
早盘交易推荐
隔夜美元指数小幅走低，美股震荡走高，商品涨跌互现。菜油成突破性走势，如能企稳5日均线，则1801有望上行至7100附近。仅供参考。
南华期货
黑色早评
1.螺纹钢：逢低轻仓做多
周末唐山钢坯小涨30元，成材稳中向好。
本周社会库存增6.6万吨，钢厂库存降8.9万吨，终端采购平稳，贸易商主动增库存。螺纹钢产量平稳，吨钢毛利润继续走高，下周开工率预计平稳。旺季需求仍有预期，库存仍有大幅下降风险，且环保督查仍严，电炉投产仍缓慢，以上因素都支撑钢价。但风险同样需要关注，贸易商补库会透支部分需求;环保可能不再一刀切;河北办理违规产能补充备案。当前供求仍然偏多，螺纹热卷逢低轻仓买入。1-5正套持有。
2.铁矿石：震荡操作
周五港口PB粉585元/湿吨(-13)，普氏62报75.05(-1.45).
钢厂利润良好，采购平稳，疏港量处于高位。近期高品位矿需求较好，货源集中在少数贸易商手中，价格强势上涨，高低品位价差回升到历史高位。钢厂平均库存维持27天。供给端，近期港口库存持续小幅回落，澳洲发货有所回升，预计将逐渐恢复正常，中期供应依然充足。短期河北环保限产烧结机，施压铁矿石需求，冬季环保限产对铁矿需求打压，海运发货预计逐步回升，矿价将维持震荡。09可能存在上涨修复贴水的动能。单边观望为主，关注1-5反套。
3.煤焦：震荡偏强
焦炭，第五轮涨价未受阻碍。焦化开工维持平稳，虽然利润高企，但环保限产仍严格，限产区域焦厂提涨情绪强烈。短期看，焦企库存低并且环保限制供给，焦企仍有提涨动力，大部分钢厂库存适中，利润高，对焦价提涨接受度较好。短期焦炭可能继续走强。但冬季钢厂环保限产，仍可能打压焦炭需求，焦炭库存持续小幅回升，长期焦价面临一定风险。J01暂时观望。
焦煤，焦化利润回升，但开工受到环保督查约束，钢厂和焦化厂少量补充炼焦煤库存，现货稳步走强。供应端总体平稳，安全大检查对生产形成一定限制。短期需求平稳向好支撑煤价，但冬季钢厂焦化环保限产，对焦煤需求或形成压制。焦煤暂时观望。
4.玻璃：建议观望
玻璃，近期华北、华南玻璃生产企业挺价意图明显，不过需求主要源于临近玻璃需求旺季，贸易商的补库存行为，实际上是将库存由生产企业转移至贸易商。目前下游订单表现平平，还未有亮眼表现，生产企业的涨价行为能否持续有待下游订单情况验证。技术面上，在完成主力合约切换后，1801合约强于1709,1709合约临近交割，升水回调压力更大。总体建议谨慎观望
白糖早评
洲洲际交易所(ICE)原糖期货周五连跌第九日，触及六周低位，因数据显示，最大生产国巴西甘蔗压榨创纪录，且预期有更多生产商卖出10月合约。郑糖周五夜盘维持窄幅震荡，6270黄金位继续施压。现货方面，柳州中间商报价6470-6550元/吨，南宁中间商报价6410-6430元/吨。从技术方面看，郑糖周线级别MACD绿柱缩小，快慢线继续向下可能存在拐头，期价触及120日均线形成反弹，存在回归10日线的可能。日线级别，MACD保持红柱，快慢线低位金叉向上，且MACD形成底背离，KDJ高位接近死叉，期价6270黄金位以及40日均线持续施压，均线仍呈现空头排列。30分钟线上，MACD红柱缩小，快慢线死叉向下，KDJ死叉向下，但均线呈现多头排列。交易策略：前期观望为主，等待价格有所回落后逢低做多。
油脂油料早评
资讯：
1、截止8月8日当周，CFTC上非商业基金的美豆多头减仓1.3万手，空头增仓409手，由净多5.5万微降至4.1万。豆粕多头减仓4639手，空头增仓215手，净多1.57万降至1.1万手。豆油多头增仓3422手，空头增仓6094手，由净多7.6万手降至7.4万手。显示报告前美豆豆粕多头已悄然减仓。
2、周五国内豆粕的单日成交总量44.7万吨，其中现货成交1.45万吨，远期基差合同成交43.25万吨，相比之下，周四成交总量4.83万吨(现货成交2.01万吨，远期合同成交2.82万吨)。说明下游市场对当前远期基差价格认可，提前建仓锁定库存。
操作：
1、美豆仍在供需报告后的长阴线压力中，周五震荡疲弱收于945附近，预计上方960的5日线附近的压力仍较强。连豆粕跟随美豆下跌至 2723，现货下调50元至2780成交量虽增，但美豆基本面利空压力犹在，建议连粕保持偏空思路。菜粕跟跌至 2175，暂守住60日线附近，日内依托60日线上多下空。连豆连续两日中阴线，期价回调至布林通道上轨， 4000 一线成有效压力位，背靠5日线偏空操作。
2、马棕油周五下半场急升2%收中阳线，保持短期上升通道。国内棕油夜盘虽保持震荡，但守住5日线，建议今日可短多操作。豆油夜盘收星，仍收在均线之上处，建议震荡思路对待。菜油夜盘略高开，但期价回落至5日线收阴，因MACD 仍金叉向上，建议依托短期均线多单继续持有。
能源化工早评
天胶：上周沪胶呈倒V走势，RU1709合约收于12785,1711合约收于13090，主力合约收于15930,19价差本周回落到3140。消息面，商务部贸易救济调查局局长王贺军就欧盟对我卡客车轮胎反倾销调查发表谈话。ANRPC最新报告显示，2017年前7月全球天然橡胶产量同比增长5%至683.8万吨，消费量748.6万吨，同比增0.4%。泰国原料方面，合艾USS价格52.69泰铢/公斤(-0.86)，烟片57.85泰铢/公斤(+1.87)，杯胶44泰铢/公斤(+0)，胶水52泰铢/公斤(+0.5)。成品方面，16年广垦仓单报价12800元/吨，16年云象全乳报价12800-12900元/吨;标二参考报价13000元/吨;越南3L胶现货报价12800-13000(-200)元/吨;泰国15年大厂联益、宏曼历烟片15900-16000元/吨，16年烟片报价15900元/吨，泰国17年大厂烟片参考报价16000-16100元/吨。人民币混合胶12800-12900(-350)，华东齐鲁丁苯1502 12000-12100(+0)，华东大庆石化顺丁11900-12000(+100)，9月目前小幅贴水混合胶，预计将贴水500左右交割。沪胶与日胶价差在426美金左右，买日空沪继续持有，外盘烟片1880美元/吨，沪胶与进口美金烟片价差-660元/吨，美金烟片出现套利空间时对盘面压力非常大。日胶主力与新加坡标胶近月价差388美元/吨。9月空单继续持有，19反套可考虑部分止盈，有能力接货机构3200以上正套安全边际很高。
LL: L1801周五下跌2.50%收于9555，煤化工竞拍价格9320期货升水现货230点，91价差目前-155。检修方面，前期大装置检修基本复产，中煤蒙大PE装置现低负荷运行，产7042。神华新疆27万吨高压装置7.22临时停车15天，中天合创30万吨LL装置7.20停车，天津联合12万吨LL装置8.1停车，开车时间待定。蒲城清洁能源30万PE全密度装置4日晚间停车，计划11日重启。新装置方面，宁煤煤制油项目烯烃二期配套的45万吨/年的PE装置目前停车中。昨日石化库存65.5万吨，有所下降，因棚膜需求旺季，部分大厂接单尚可，农膜开工率缓慢上升到 39%，但受环保影响因素较大，被动停车整顿，下游终端需求暂时难有重大利好改善。2016年PE进口回料253万吨，占国内合计产能1581.8万吨的16%，回料禁令对远月合约影响较大。近期多头获利回吐，日线级别MACD背离效果体现及原油技术面成下行压力，预计后市将迎来一波向下回调，但下游即将迎来棚膜销售旺季，且10日线级别MACD即将出现金叉，建议以逢高短空操作为主。
PP: PP1801周五下跌1.03%收于8714，神华竞拍价8370。粉料目前开工率 57.87%，小幅回落，华东地区主流成交8200-8350元/吨，粒粉价差在230。检修方面，中煤蒙大30万吨PP装置开车正常，PP装置开车正常产L5E89。中天合创PP环管装置(35万吨/年)于7月14日起检修，计划本周末开车，开车后产T30S。辽通化工PP老装置7月28日停车，目前仍在停车中。常州富德30万吨PP装置停车。神华包头煤化工项目PP装置(30万吨/年)转产L5D98，预计产至中旬。蒲城清洁能源PP装置(40万吨/年)8月6日临时停车(上游装置故障)，正在准备开车。大唐国际多伦煤化工PP装置二线(23万吨/年)原产低融抗冲共聚LC1813,8月10日因故障临时停车，停车持续约10天。神华榆林MTO项目30万吨PP装置产K1014，计划周末转产K8003。新增产能方面，宁煤煤制油项目烯烃二期上游装置正陆续开车，配套的60万吨/年的PP装置暂无明确开车计划。环保因素影响继续深入，部分生产企业仍有整体停工现象，开工率整体维持低位。短期来看，环保督查仍将继续，新订单跟进不足制约开工，因此下游需求对行情难以形成有效提振。PP2016年回料进口174万吨，占PP粒料生产企业产能为2083万吨的8.35%。PP91价差今日小幅收窄于-225.PP短期迎来向下回调，操作上建议逢高短空，但PP走势强于LL，并且受到LL进口套利盘影响， LP价差扩大空间有限，91反套价差目标-350.
有色金属早评
铜
沪铜小幅回踩五万关口。上周伦铜库存大幅减少近5%，中国经济继续支撑铜价。受秘鲁矿业工人全国大罢工影响，部分矿场受到限制。此外，中国限制废七类进口令废铜供应降低，直接影响进口量约为75-90万吨，市场炒作原料供应偏紧热度再次回升。而下游电网、汽车、空调等需求维持高速增长。长期铜价重心有望继续上移，建议逢低做多。
铝
沪铝站上16000元后展开强势整理。山东将关停魏桥创业集团违规建成电解铝项目，涉及产能超过300万吨，而此前中国下令28个城市在采暖季中电解铝与氧化铝限产30%，去产能预期再度点燃。国内铝库存仍在历史高位，短期内去产能政策尚未有效施行，政策力度仍不明确。当前属于多头提前释放预期，铝价成功向上突破但涨势过快，短期调整后方向不明，建议暂时观望。
锌
沪锌连续下挫跌破五日均线。两市锌锭库存持续下降，支撑锌价高位运行。1-6 月锌精矿产量 195.6万吨，同比略增 2.5%。但国产锌矿受环保、矿权整合的问题的影响，新增产能低于预期。虽然前期检修企业陆续复产，但三季度仍有内蒙和安徽的冶炼厂安排检修，预计二、三季度全国精炼锌产量将同比下滑。当前锌价在布林上轨承压，KDJ死叉，建议回调做多。
镍
沪镍连续上涨后积累回调压力，延续高位震荡。上游矿价格维持稳定，港口库存低位有所回升，而10月份菲律宾镍矿主产区进入雨季，镍矿预期供应存在风险。下游不锈钢库存回到低位，加之钢厂利润与需求预期转好，给镍价反弹提供动力。国内钢筋需求带动钢铁价格持续上涨的溢出效应将继续带动镍价，建议逢低做多。。
最新国际财经信息
1. 上周，央行在公开市场进行7500亿逆回购操作，中标利率持平于2.45%和2.6%，当周实现净回笼300亿。2. 美国7月CPI同比上涨1.7%，环比上涨0.1%，双双不及预期，表明今年以来美国通胀持续表现疲软，降低了美联储年内再次加息的预期。3. 上周五美股反弹，地缘政治的不确定性仍是投资者关注焦点，也是美股当周收阴的重要原因。道指收涨0.07%，标普500指数收涨0.13%;纽约黄金收涨0.3%，报1294美元/盎司;WTI原油收涨0.47%，报48.82美元/桶。4. 上周五，受欧美股市全线下跌的影响，沪深两市双双走低。盘面上，钢铁、煤炭、有色金属板块跌幅居前。截至收盘，沪指报3208.54，跌1.63%;深成指报10291.39，跌1.81%;创指报1742.14，跌0.66%。5. 今日关注：07:50日本第二季度实际GDP年率;10:00中国7月固定资产投资、工业增加值、社会消费品零售年率;17:00欧元区6月工业产出月率。(新纪元期货程伟)
期市早评
金融期货
【股指：跌破上升趋势，短期仍有下探的要求】
政策消息。1。上周离岸人民币大涨0.94%报6.6711元;2。上周央行开展7500亿逆回购操作，当周净回笼300亿;3。上周五深股通净流出1.26亿。市场分析。受欧美股市连续下跌的负面冲击，上周五期指大幅下挫。现货市场方面，煤炭、钢铁、有色金属板块全线下跌。主力合约IF、IH、IC分别贴水19.55、6.46、22.19点，基差略有扩大。IF加权跌破40日线，关注下方60日线支撑。IH加权跌破5月以来的上升趋势，日线构成顶背离，或已进入下跌周期。IC加权在6300关口遇阻回落，跌破10日线支撑，短线或仍有下探。上证指数一举跌破20、40日线，成交量明显放大，短期或进一步向下寻找支撑。操作建议。朝美紧张局势推升避险情绪，欧美股市连续下跌，市场风险偏好下降。股指跌破5月以来的上升趋势，短期仍有下探的要求，观望为主。(新纪元期货程伟)
农产品
【油脂：利空报告后，价格陷入震荡】
USDA发布的8月供需报告，大举调升农产品产量前景，谷物价格全线爆挫。其中，美豆新季收割面积8870万英亩(上月8870、上年8270)，单产49.4(上月48、上年52.1，预期47.5)，产量43.81亿蒲(上月42.60、上年43.07，预期42.03)，期末库存4.75(上月4.60、预期4.24)。美新豆收割面积未动、单产提高，产量提高令结转库存高于预期，数据利空。这激发了大幅抛售后，周五低吸买盘入场，但交易员称，丰产前景令涨幅受限，美豆主力收涨0.23%;美豆粉涨0.99%;美豆油跌0.56%。CFTC报告显示，截止至8月2日至8月8日当周，投机者所持CBOT大豆净空头头寸增加19720手合约，至27154手合约。国内粕类跌入8月低位区域，为盘跌寻底走势，日内短空交易为主，油脂上行突破后大幅回吐涨幅，维持多油空粕套作思路，单边多头注意调低仓位。(新纪元期货王成强)
【鸡蛋：现货延续大涨，期价迭创新高】
11日，全国鸡蛋价格普遍上涨，目前产区局部蛋价突破四元大关，据悉货源供应依旧不多，加上各地环保禁养，货源供应进一步收紧，经销商低价收货较难，销区方面南方正常北方集中到货，走货速度正常，部分业者出现谨慎心理，主产区价格3.90-4.21，强势上涨。当前时值8月中旬，仍处于季节性的强势周期之中，且上半年养殖亏损严重，再产蛋价存栏下降，导致市场看涨氛围浓厚。1801合约自4150突破以来，技术上涨目标指向4700-4800，当前资金持续流入下，连日大涨至4500，强调新介入者短多操作为主，趋势多单逢大涨逐步减持兑现利润，注意价格高位波动加剧风险。(新纪元期货王成强)
【白糖：ICE期糖持续走低，短线抑制郑糖期价，多单暂时离场观望为宜】
上周郑糖期货重心小幅上移，主力合约SR1801周一冲高回落，周二至周五期价围绕20日均线附近横盘整理。ICE原糖指数九连跌，触及六周低位，因数据显示，巴西甘蔗压榨创纪录，且预期有更多生产商卖出10月合约。消息方面，Unica周五称，7月下半月巴西糖产量达341万吨，刷新2012年8月下半月创下的历史高位。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，进入8月，月饼糕点等备货需求启动，需求端支撑转强;但ICE期糖持续走低，短线抑制郑糖期价，多单暂时离场观望为宜。(新纪元期货张伟伟)
【棉花：下游需求旺盛，支撑郑棉期价，逢低偏多操作思路】
上周郑棉期货反弹，主力合约CF1801周一至周四期价重心不断上移，最高上探至15490点，受USDA利空报告影响，周五早盘期价大幅走低，但午后收回大部分跌幅。ICE期棉周五微幅反弹，日内稍早触及三周低点，因美国农业部上日公布利空的供需报告。储备棉竞拍情况，8月11日国储棉轮出销售2.98万吨，实际成交2.55吨，成交率85.63%，成交均价14136元/吨(-58);8月14日储备棉轮出两节共挂拍2.98万吨，其中新疆棉0.61万吨。8月14-18日储备棉轮出标准级销售底价14634元/吨，下调45元/吨。仓单方面，截止8月11日，郑商所棉花仓单数量1646(-52)张，有效预报103(0)张，折货6.996万吨。综合而言，新年度丰产预期打压棉价，国内外棉价中期走熊。短期来看，USDA报告利空，但郑棉表现抗跌，目前来看，虽然储备棉轮出时间推迟，但新疆棉投放数量不增反降，市场成交依旧火爆，表明下游需求旺盛，支撑郑棉期价，逢低偏多操作思路。(新纪元期货张伟伟)
工业品
【铜：关注下方50000一线支撑】
上周五上期所铜1710合约低开低走，至收盘下跌1.90%，K线收出中阴线。库存上，LME铜库存283675吨，减少4375吨;11日上期所铜仓单64533吨，持仓无变动。上周五公布的数据显示美国7月消费者物价指数月率上涨0.1%，预期上涨0.2%;年率上涨1.7%，预期上涨1.8%。通胀数据不及预期，美元走低，铜价获得支撑。美国总统特朗普将于14日签署行政备忘录，指示美国贸易代表决定是否展开对所谓“中国贸易行为”的调查，对此保持关注。国内宏观面，7月份，全国居民消费价格同比上涨1.4%，不及预期。不过此前公布的中国7月外汇储备好于预期，7月财新中国综合PMI回升至51.9，为4个月来最高，二季度GDP同比增长6.9%，与1季度增速持平，超市场预期。总体看，国内宏观运行保持稳中向好态势，对铜价形成支撑。供给端，自由港旗下位于印尼 Grasberg 铜矿的约 5000 名工人在劳动争端谈判未取得成效后，7月21日时宣布决定将罢工延长至8月末。上周五上期所铜震荡走低，但夜盘高开震荡，下方50000一线支撑较强，短线操作为主。(新纪元期货罗震)
【PTA:波段多单逢高离场破20日线适当偏空】
TA1801合约上周五长阴线下挫，回吐前三个交易日涨幅，一度跌落5日、10日，回踩20日线，尽管周五夜盘期价暂获支撑，小幅反弹至10日线附近，但技术指标MACD高位钝化，期价上行格局遭到威胁。基本面看，珠海BP110万吨/年PTA装置故障意外停车，计划检修15天，对行情有轻微利好，PTA产业链开工热情全面提升，行业氛围较好。但隔夜美原油指数承压50美元下挫，短线不利于TA。操作上建议前期多单逢高离场，跌落20日线适当偏空。(新纪元期货石磊)
【黑色：高位震荡有调整迹象前期多单暂时离场】
“去产能”、“严防地条钢死灰复燃”等炒作题材之后，市场传言河北钢厂或限产，黑色系再次被提振，并且商品之间分化再次收敛。河北省下达关于排污验收的红头文件后，黑色系延续偏多运行。随着期价屡创阶段新高，出现调整迹象。螺纹钢主力1801合约上周强势拉升触及4016元/吨后，周五低开低走跌落5日均线，并且回踩10日线，持仓持续流入，周五夜盘小幅探低回升暂获10日线支撑，螺纹前期多单暂时离场，警惕4000点之上压力的同时，暂不宜强烈看空。铁矿石1801合约上周五结束高位震荡，长阴下挫，回吐近一周涨幅，跌落5日和10日均线，并且均线有拐头迹象，持仓大幅缩减，技术指标翻空，有调整迹象。焦煤、焦炭1801合约相对强势，始终维持高位震荡，但螺纹和铁矿不佳，双焦前期多单应注意止盈。动煤主力1801合约跟涨双焦，有效站稳580元/吨，突破600点大关，但现货库存回升，建议动煤多单逢高减持。(新纪元期货石磊)
【LLDPE:短线关注下方9500一线支撑】
原油方面，因IEA预计全球需求强劲，上周五美原油价格走高。IEA将2017年全球石油需求增长预估上调至150万桶/日，此前报告为140万桶/日。IEA表示预测2018年全球石油需求将增长140万桶/日。现货面，市场除华南地区货紧价挺外，其余市场报价小幅下滑，期货大跌以及石化出厂价涨势放缓，难以提振现货市场做多心态，买家购买积极性偏低，其中神华PE线性成交率下降12%。装置上，神华新疆聚乙烯装置7月22日临时停车，计划8月10日左右恢复生产，现因装置故障问题，开车时间计划推迟;蒲城清洁能源8月9日停车，8月12日开车产7042.PE开工率在92%左右，近几日变动不大，仍属偏高水平。不过，天津联合、中沙天津计划8月13日停车检修40日左右，沈阳化工计划8月16日起停车检修1个月，关注检修情况。国内此前公布的GDP等宏观数据总体较好，显示国内宏观运行稳中向好态势，对塑料形成支撑。库存方面，11日石化库存为64万吨左右，环比上日下跌2万吨，石化库存总体处偏低水平带来支撑，关注后期库存变动。连塑1801合约上周五低开低走收出大阴线，跌破5、10、20日均线支撑，全天持仓量下降，总体来看，近期基本在于9500-9900区间震荡，短线关注下方9500一线支撑，若跌破短线有望进一步走低。(新纪元期货罗震)
【天胶：基本面缺乏实质利好，短线沪胶重回弱势】
上周沪胶期货冲高回落，主力合约RU1801周一至周三持续上行，最高上探至16750点，周四周五弱势回调，期价再度考验15500支撑;日胶指数振幅收窄，重心小幅上移。消息方面，中汽协数据显示，7月汽车销量197.1万辆，环比下降9.24%，同比增加6.15%。8月11日欧委会发布公告决定对进口自中国的卡客车轮胎产品发起反倾销调查，我国商务部表示强烈反对。库存方面，截止8月11日，上期所天胶期货库存为35.64万吨，较前一周五增加4530吨;库存小计38.73万吨，较前一周五增加3633吨。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，基本面缺乏实质利好，短线沪胶重回弱势，多单暂时离场观望。(新纪元期货张伟伟)
【黄金：美国通胀疲软支撑金价上涨】
上周五，美国总统特朗普对朝鲜发出了新的威胁，称美国军队“已经准备就绪”，而朝鲜指责特朗普令朝鲜半岛走向核战边缘，朝美紧张局势继续推升避险情绪。此外，美国7月CPI同比上涨1.7%，不及预期的1.8%，美国通胀持续疲软，降低了美联储激进加息的预期。数据公布后美元指数快速下行，国际黄金一度突破1290美元/盎司。近期朝美紧张局势持续发酵，市场避险情绪居高不下，是支撑金价上涨的主要原因。但短期来看，美元指数经过连续5个月下跌，前期利空因素在较大程度上得到释放，技术上存在反弹的要求。黄金意外大涨主要受避险情绪的支撑，一旦地缘政治局势缓和，金价将会快速回落。建议稳健者逢高减持多单。(新纪元期货程伟)
