上周五金融市场缺乏重要的数据，美国股市于连续创新高之后稍稍回调，而关于通俄门的调查给特朗普新政实施带来不确定性，美元指数继续下跌创出本轮新低。中国股市也因企业业绩大增而走势稳定。股市上行与美元下行继续维持金融市场的多头人气。
上周中国公布了好于预期的二季度GDP增幅以及6月经济数据，证实经济表现超预期，带给基金属稳定的人气。周五印尼格拉斯伯格矿工会决定在8月继续罢工，加上秘鲁已宣布罢工，推动伦铜周五盘中上冲6050美元，最终收于整数关口下方，价格表现稳定。上周五上海交易所库存减少8千多吨，总库存降至17.2万吨，而现货进口亏损也收窄到200元以内，接近进口重启。笔者认为，今年上半年中国经济表现强劲，铜的实际需求不弱，表观需求下降实为消化隐性库存，5、6月进口环比增加，目前进口窗口又重新打开，很可能下半年进口较上半年回升，表观需求增加，对伦敦带来支撑。7月仍处淡季，消费较为平稳，国内库存下降，并未见现货压力增加，8月以后将逐步转向对旺季的预期。因此在宏观预期向上修正，罢工干扰不断超预期，消费稳定的情况下，铜价也维持震荡上行格局。短线看48000-49000为一季度重要技术压力区，可能反复震荡，但下方支撑也抬高到47000元，建议低位多头持有，回调买入不追高。沪铝方面，上周又有魏桥将继续关停产能的消息传出，笔者预计在9月15号各省上报清理违规产能情况的时间节点之前，很可能会一直有关停消息，最近两个月实际的产量减少可能有限，但足以支撑价格稳定，而进入四季度又有采暖季限产预期，供应侧改革的支撑始终存在。当前铝库存持续增加，铝锭和铝棒出库放缓，现货贴水接近200元，在这种现货压力大，远期预期好的矛盾之中，铝价可能维持窄幅震荡，14000平台技术支撑强，建议维持回落买入冲高换手的区间交易策略。
股市：美股小跌，强势格局
原油：下跌，波动区间下移，寻找新的平衡区
美元：下跌，接近前两年波动区间下沿，下方支撑强，形成新的平衡区
铜：48200-47700，48000上方压力区，震荡上行格局，持多，回落买入
铝：14550-14450，现货贴水大，略有回调压力，逢低买入思路
锌：22800-22600，现货进口增加，有回调压力，短空逢低换手
