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    国贸期货:铜价窄幅震荡

    放大字体  缩小字体 发布日期:2016-08-23
    铜之家讯:  1、美联储会议纪要:官员们7月份在是否需要迅速加息上出现分歧。部分官员7月份FOMC会议上支持美联储加息,另有数人希望等待更多数据和信心。大多数官员认为就业人口继续增长的风险偏低。大多数票委见到金融市场在英国6月23日退欧公投之后迅速复苏,
       【基本面】

      1、美联储会议纪要:官员们7月份在是否需要迅速加息上出现分歧。部分官员7月份FOMC会议上支持美联储加息,另有数人希望等待更多数据和信心。大多数官员认为就业人口继续增长的风险偏低。大多数票委见到金融市场在英国6月23日退欧公投之后迅速复苏,认为这降低了不确定性。美联储一些在FOMC享有投票权的官员认为可能需要很快升息。大部分官员预计低通胀风险,由于就业持续增加。部分票委称英国退欧是中长期海外风险。数名美联储委员7月时认为,如果通胀上升,仍有充裕时间采取行动。多位票委不赞成短期内加息,担心就业增速在未来放缓。

      2、我国7月份经济、金融数据全面下滑,规模以上工业增加值小幅下滑,但工业结构不断优化,去产能效果明显;固定资产投资下滑部分由于去产能的因素,但民间投资下滑反映当前经济的动力不足,投资收益率太低;房地产投资数据有所下滑,但销售数据表明房地产销售仍然强劲,去库存化效果继续显现,房地产增速正全面、持续地回落中,房地产市场整体高速发展的时期已经过去了,未来房地产地产需求动能会继续减弱,房地产投资亦会趋缓。对于消费而言,在经济下行的压力下,消费一直保持较高增长,但由于年初房地产的火爆,无形中削弱了居民的消费能力,当然也与今年的洪涝和灾害有一定的关系。金融数据回落不仅与我国目前中性趋稳的货币政策有关,另外也反映了企业的借贷意愿不强。作为克强指数的重要部分,7月发电量却出现了较大增长,这也是经济下行之中的积极信号。下一步需要加大财政政策力度,尤其是在基建方面加大投资。货币政策保持基本稳定,为财政政策创造宽松的环境。

      3、江今年上半年减少产能影响的产量为5万吨,同比下降近9%,降幅同行业第一,下半年还将持续削减3万吨产能。嘉能可(Glencore)上半年铜产量为70.30万吨,较去年同期下滑4%。上半年,嘉能可镍产量为5.71万吨,同比增加17%;锌产量为50.65万吨,较去年上半年下降31%。

      4、22日,LME铜库存增加18750吨至229375吨,上期所铜库存较上周减少229吨至165239吨。上海电解铜现货报贴水80-贴水20元/吨,平水铜成交价格37120元/吨-37180元/吨,升水铜成交价格37160元/吨-37200元/吨。沪期铜窄幅震荡,现铜贴水继续扩大。早盘好铜报贴水20元/吨开始,进口好铜品牌陆续显现,至10点前,好铜报价已滑至贴水40-贴水30元/吨。不过,由于持货商对平水铜报价相对坚挺,同时鲜有湿法报价,令好铜报价在快速回落后企稳。周一交割货源仍在流入,市场品牌较多。月末票据因素初显,贴水僵持或维持一段时间。午后盘面继续走低,但贴水未见变化,市场货源仍充裕,整体供过于求,报贴水80-贴30元/吨,成交价随期盘下降于37060-37160元/吨。据 CFTC 铜持仓报告,上周铜非商业多头61208手,非商业空头66282手,因而非商业净多头-5074手,较前一周增加100手净多头。

      【行情评述】

      LME铜报4758美元/吨,跌1.04%,沪铜主力37090元/吨,跌0.43%.LME铜盘中震荡走低,收盘跌幅有所收窄,跌破60日均线支撑,沪铜夜盘窄幅震荡,持仓变化不大。美联储会议略偏鹰派,但未来加息仍需参考经济数据和外围经济风险,美元指数窄幅震荡。我国7月经济数据全面下滑,市场对我国经济前景产生明显担忧,下半年经济下行压力渐增。工业产能过剩、企业杠杆高企、房地产库存过多是拖累经济增长的主要原因。铜价短期延续偏弱震荡,重心逐渐下移,中期维持区间宽幅震荡观点。

      【操作策略】

      操作上,铜价延续偏弱震荡,空单继续持有,关注60日均线支撑的有效性,套保可择机分批抛空,买锌卖铜持有;内强外弱格局明显,关注铜、锌内外盘反套机会。仅供参考。

     
     
     
     

     

     
     
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