短期逻辑：上周，沪伦比值维持高位，精炼铜进口仅仅小幅亏损，预计6月份精炼铜和废铜进口或环比有所增加;此外，现货铜精矿加工费最高至105美元/吨，预计精炼铜产量或会有所增加。
日内走势：沪期铜主力合约1608日内收盘在37150元/吨，最低价格36980元/吨，最高价格37450元/吨。
6月29日及夜盘，沪铜价格继续上涨; 现货市场升水再度较上个交易日下调，现货货源较为充足，市场继续呈现出远期升水的格局，并且价格温和回升，多空双方移仓意愿均不强，1607合约持仓量下降较慢，预计交割量或比较大。
终端下游成交较清淡，下游企业直接入市不多，现货市场基本上以贸易商参与为主。从铜期货进口盈亏来看，期货进口亏损扩大，整体上涨依然是伦铜带动，这意味着国内冶炼企业无意愿远期套保，国内远期合约暂时保持升水格局，铜价格的反弹仍然取决于冶炼企业意愿。
LME美洲库存近期涨跌不一，COMEX库存均开始增加，虽然持仓结构显示，更多的是套利盘引起，但是预计国外铜供应料很快将被体现，这为铜价格的上行注入不稳定因素。总体上，当前铜市场状况未发生太多改变，我们对此轮铜价格上涨的逻辑认定是以刺激精炼铜供应为主，因此对其上方幅度信心并不充足。
