新闻:中国7月汽车产销量延续下降趋势,降幅普遍超10%。其中环比自4月以来连续4个月下降,同比继5月后连续3个月下降。受国内汽车产量增速下滑影响,汽车用铜量延续前期明显回落的态势。卓创数据显示,2015年7月,中国汽车耗铜量为2.52万吨,环比减少17.91%,同比减少11.79%。铜带、铜线仍是汽车用铜的主要品种。车市低迷的情况预计继续维持,8月难有改善。
行情:LME铜8月28日小幅震荡略有走高,收盘5143.50美元/吨,升0.38%,持仓29.8万。沪铜1511全天震荡,收盘39440元/吨,升0.48%,持仓20.5万手,略有增加,资金基本完成了主力合约的更换。
现货:长江现货8月28日升470元/吨,至39550元/吨;对1511升水110元/吨。广东现货升500元/吨,至39700元/吨,对1511升水260元/吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水20元/吨,平水铜成交价格38800元/吨39000元/吨,升水铜成交价格38840元/吨-39060元/吨。升贴水维持平水附近,下游按需接货。废铜,不含税1#光亮铜主流报价于35500-35800元/吨,含税美国2#铜报价于36400-36700元/吨,市场谨慎情绪较浓。
盘面:国内依然呈现现货月对远升水的结构,期货强势,现货成交低迷,总持仓降至60.7万手,主力合约持仓占比31.5%。国内总体持仓持续下降,从推动力看,内盘主要是汇率,外盘来自空头回补,持续性都需要观察。
逻辑和操作:国内铜价受益汇率贬值,国外进口成本提升或部分缓解国内供应压力。从博弈逻辑看,美联储推迟加息一旦成为主流预期,叠加9-10月的中国消费旺季预期,即使基本供需不大有利,中国经济没有明显起色,铜价仍有反弹机会。短期看,国内铜价格上表现纠结,盘面资金撤退明显,机会不大。暂时保持观望为主或者短仓操作,沪铜38000元/吨一线的支撑比较重要。