下半年以来国内铅矿供应增加，叠加国外矿供应逐渐释放，2019年10月国内铅精矿进口量为14.6万吨，环比减少 12.9%，同比增长44.2%；110月铅精矿累计进口量为135.48万吨，累计同比增长37.2%。中国进口铅矿量大幅回升。
环保政策主要对铅需求产生影响。今年电动车电池消费旺季不旺，四季度以来消费淡季延续，电动车产出仍然维持负增长态势。蓄电池市场订单开始走弱，不少企业开始出现生产收紧的行为。
汽车消费也出现了明显的下降，汽车产销已持续一年以上持续萎缩。中国汽车工业协会公布数据显示，截至2019 年10月国内汽车累计产量为2044.4万台，较2018年同期下降10.4%，而这已是国内汽车产量连续第12个月呈现累计同比负增长的情况。
总体而言，由于加工费上涨、利润抬升导致原生铅与再生铅供给充分。但铅下游需求如电动车、汽车消费不旺，国家政策导向锂电梯次电池逐渐替代铅蓄电池，目前铅消费没有新的增长点。整体供过于求，铅价重心步步下移。
技术上，沪铅期货2001主力合约，周线的级别上做考虑，震荡偏弱的节奏正在稳步向下延伸，每一轮上探的高点均被有效压制，重心呈稳步下移的趋势，近期在60日均线的进一步施压下，盘面悲观情绪加剧，连续7周收阴下挫，创近三年低位，当前空头强势主导盘面，预计短期继续以偏空思路做考虑，建议15220以下逢高试空思路参考，前期高位空单可继续持有。
