中银国际期货有限责任公司 中银国际期货研究所 后市展望
现货铜精矿加工费72美元,较1月初下滑25美元。进口到岸升水43美元,国内现货贴水190元/吨,现货供应充裕。上周,LME铜库存-20500吨,COMEX铜库增2588吨,上海期货交易所铜库存-12694吨,全球库存周合计-30605吨,全球交易所显性库存75.5万吨,库存处于偏高水平。春节复工后,铜管、铜板带箔订单恢复较为良好,铜杆线领域受到电力电缆消费淡季拖累较为一般。2017年再生铜占电解铜总产量比例下滑至17.5%,加工费过低后企业将增加废铜用量。必和必拓位于智利的铜矿Escondida的工会组织表示,矿工将选择恢复使用原有合同。预计将在周六早上恢复上工,工会预计,恢复正常产出需要两周时间。预计全球铜矿罢工导致铜产量损失约20万吨。环保治理趋紧,终端需求提价补库,罢工增多,金属长期震荡上行。短期受美联储加息和库存回升较快影响上方压力较大,等待进一步的基本面消息兑现,建议控制好仓位,震荡交易思路为主。
