4月13日-4月17日，沪期铜主力合约1506较上周上涨160元/吨，涨幅0.37%；期间，最高价格44000元/吨，最低价格42570元/吨。同期，伦铜上涨66美元/吨，涨幅1.1%；美精铜1507合约上涨5.85美分/磅，涨幅2.14%，外盘回升幅度均高于沪铜。
中期逻辑：华泰铜研究小组，对全球铜精矿产量进行再度核实，统计了大约77%的铜精矿来源，发现2015年铜精矿预期产量增幅可能在2%以内，比市场预期的会低许多，这部分估计会在后续的铜矿加工费上体现。另外一方面，在过去6个月内，实际铜消费，特别是细分到各个消费领域的统计数据表明，铜消费温和增加，但2015年3月的部分分项消费数据不佳；另外，我们认为，铜消费的主导因素应是国家政策的推动，而这种力量可依赖的强度并不高，不过短期并无需忧虑。而这两个因素之中，我们认为，铜矿供应不及预期或先注入价格走势，目前铜价处于一种反弹状态，但消费因素将在铜价回升之后被市场重新拾起，这将阻挡铜价反弹的高度。
宏观面：一季度经济数据发布，使得市场忧虑重重，特别是一季度，全国房地产开发投资同比名义增长8.5%，较前两个月回落1.9个百分点；显示出房地产投资仍然没有见底，综合情况来看，一季度实际经济数据全面低于此前的预期，表明此前的政策效果不足，而促使实体投资增加的办法从历史上来看，也没有多少，除非大规模货币刺激，但这是本届政府竭力避免的状态，短期内暂时不太可能出现，如果建立在这要的判断之下，宏观面对铜价的影响主要体现着需求上，即铜价需求展望不是很理想，对铜价中期走势有不利影响。周末，央行宣布即日起下调存款准备金1%，如果从前面几次降息、降准走势经验来看，估计对铜价的影响可能较为短暂，不过，鉴于目前铜价处于反弹通道，降准一定程度上可以起到推动力量的作用，但效果预估不是很大。
周内走势：4月13日-4月17日，五个交易日，沪铜走出探底回升之势，不过，对比同期伦铜、美铜，外盘走势过程更强一些，这更加证明了价格回升的导入因素是铜精矿供应增速或不及预期，而不是消费的回暖。而在沪期铜探底回升过程中，并无太多资金介入的迹象，并伴随持仓量的大幅度缩减，显示出国内主流沪铜参与资金尚未对沪铜有太多改观，因此反弹走势主要靠外盘推动，走势预估比较艰难。目前来看，反弹走势尚无反转迹象，但因国内参与做多的力量弱，不建议客户过度参与。
升贴水方面，铜现货升水继续扩大，4月17日报于升水100元/吨；LME现货升贴水4月16日回升至9美元/吨左右；美国自由市场现货升水维持在137.5美元/吨。
库存方面，LME库存4月16日数据为336600吨，较前一交易日减少625吨库存；COMEX库存4月17日数据为24732吨，较前一交易日减少124吨；上海期货交易所库存4月17日数据显示为230835吨，较前一周减少9940吨。
持仓上，LME3月铜4月17日持仓为374375手，较前一交易日增加3365手。沪铜主力合约4月17日持仓336706手，较前一交易日减少24700手。根据CFTC铜持仓报告，4月14日当周铜的非商业多头54693手，非商业空头61923手，因而非商业净空头7230手，较前一周增加2234手净空头。
