3月19日铜价白天跳空高开后震荡上行，且夜盘铜价也继续一路上涨，伦铜3月昨日收于5840美元/吨，较前一日上涨127美元/吨，涨幅2.22%；沪铜主力合约1505合约昨日盘收于41720元/吨，较前一日上涨100元/吨，涨幅0.24%；当天夜盘收42170元/吨，较日盘上涨450元/吨，较3月18日夜盘上涨860元/吨。
宏观面，目前全球主要经济体都面临着不同程度的通缩和债务的压力，但中国的经济还面临着产能过剩的困局。央行目前正急需缓解债务风险，缓释通缩压力，而单靠降息政策却难以扭转经济下行的态势，中国经济尚不会在短期内企稳。同时1-2月份中国的工业增加值、固定资产投资已经房地产开发投资等数据均不理想，不仅弱于预期也低于前值，为基本金属的复苏再度蒙上一层阴影。这让市场预期，中国经济正在失去动能，当局将会进一步推出刺激措施。
中期逻辑：整体维持弱势依依然是核心判断，其核心因素基本面弱势仍在进一强化，尤其库存数据仍在持续增加，而2014年下半年市场结构较为复杂的主要原因就是低库存+高升水，是制约铜价下行的主要原因，目前库存的持续增加对铜价产生较大的压力。但从长期供需情况来看，供需平衡走向过剩的预期和主要因素目前尚未发生明显的变化。另外，后期美元指数可能再次对铜价形成压力。
应对策略：本周美联储公布的FOMC会议虽然删除了“耐心”措辞，但是对铜市的直接影响有限，在3月19日铜价便大幅出现大幅反弹，显著修复了前期的跌幅。目前铜价已经再度重返美联储公布会议纪要前的横盘整理的区间内，预计铜价短期或继续偏强运行，投资者短期可关注沪铜主力能否站稳42000元/吨一线，并向上突破43000元/吨。
升贴水方面，铜现货贴水继续扩大，当日报于贴水135元/吨；LME现货升贴水3月19日回升至26.25美元/吨左右；美国自由市场现货升水维持在137.5美元/吨。
库存方面，LME库存3月18日数据为342600吨，较前一交易日增加1950吨库存；COMEX库存3月19日数据为25189吨，较前一交易日减少237吨库存；上海期货交易所库存3月13日数据显示为241616吨，较前一周增加17276吨。根据彭博数据，国内保税区库存2015年2月末为57万吨，较前一月小幅下滑。
持仓上，LME3月铜3月19日持仓为368148手，较前一交易日增加18819手。沪铜主力合约3月19日持仓275844手，较前一交易日减少13226手。根据CFTC铜持仓报告，3月10日当周铜的非商业多头53309手，非商业空头74837手，因而非商业净空头21528手，较前一周减少1283手净空头。
