1、行情回顾
上海期铜价格上涨。主力5月合约，以42730元/吨收盘，上涨540元,涨幅为1.28%。当日15：00伦敦三月铜报价5876美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.27，低于上一交易日7.3，上海期铜涨
幅小于伦敦市场。全部合约成交760786手,持仓量减少11108手至774578手。主力合约成交417708手,持仓量增加21072手至334112手。上海有色金属网1#铜最新报价41970-42130元/吨，升贴水
（贴）180-（贴）100。
2、盘面分析
长期：跌破长期支撑，震荡下跌
中期：触底反弹
短期：震荡上行
3、行情信息
现货方面，今日上海电解铜报贴水200元/吨至贴水100元/吨，平水铜成交价格42550元/吨-42620元/吨，升水铜成交价格42600元/吨-42700元/吨。沪期铜高位受阻,走势反复，持货商多逢高加
大出货，但由于隔月基差有限，普遍不愿过多调降贴水，现铜贴水较昨日略有收窄，而由于平水铜与好铜价差扩大后，吸引部分中间商及最新回归市场的下游企业吸收低价平水铜，市场活跃度虽
有所改善，但仍略显供大于求，下周市场回暖度将增强，现货贴水也将进一步收窄。产业方面，鄂尔多斯市计划实施电网工程83项，新增变电容量862.4万千伏安、输变电线路9819.6公里，总投资
56亿元，以进一步发挥电网建设对整体经济社会发展的支撑和保障作用。卢萨卡2月23日消息，赞比亚总统Edgar Lungu在Facebook表示，一旦该国的Lumwana铜矿被Barrick黄金公司闲置，则赞比
亚政府或需考虑为该矿的另外一个所有者--国有公司ZCCM-IH寻找新的战略合作伙伴。据东京1月20日消息，日本电线电缆制造商协会周二报告，日本12月铜电缆发货量(含销售和出口)较上年同期
下滑2.9%至6万吨。宏观方面，数据显示，德国12月PPI月率下跌0.7%，创2009年7月以来最低，预期下跌0.4%，前值持平。数据还显示，德国12月PPI年率下跌1.7%，预期下跌1.4%，前值下跌
0.9%。德国联邦劳工局2月26日公布的数据显示，德国2月季调后失业率连续第三个月保持在6.5%的纪录低点，失业人数降幅达到市场预期的两倍，这提升了有关个人消费将帮助推动这一欧洲最大
经济体今年增长的预期。中国人民银行决定，自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25
个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整
4、操作建议
上周五沪铜窄幅震荡，夜盘大幅拉升，主要归因于央行降准，基本面供给继续宽松，美元指数高位运行，给铜造成一定压力，同时政府制定应对房地产下行政策，对铜价形成一定支撑，总体
而言我们短期铜价继续上行，主力合约1505试探上方压力43600，操作上可以短多清仓，止损42500。
