走势回顾
昨日沪铜1504高开高走收小阳，开盘41330点，最高42280点，最低41240点，收盘42120点，较上日上涨1010点，涨幅2.46%，成交43万手，较上一交易日增加14.9万手，总持仓27万手，较上一
交易日减少1.7万手。沪锌1504收小阳，开盘16275点，盘中最高16375点，最低16265点，收盘16350点，较上日收盘价上涨115点，涨幅0.71%。成交量10.1万手，较上一交易日增加2.9万手；总持
仓10.5万手，日减少7206手。
隔夜伦铜窄幅震荡收小阴，收盘5715，下跌1.5点，跌幅0.03%；COMEX铜3月合约收盘2.6050点，上涨0.003点，涨幅0.12%；沪铜夜盘窄幅震荡收41950点，较昨日收盘下跌170点。伦锌收小
阳，收盘2152点，上涨11点，涨幅0.51%；沪锌夜盘收16380点，上涨30点。
现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格41570-41670元/吨，均价41620元/吨，较上日上涨750元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格16240-16340元/吨，均价16290元/吨，较上日上涨100元/
吨。
基本面分析
国际方面，美国2月密歇根大学消费者信心指数初值意外下滑至93.6，市场原本预计会持稳于1月份98.1的2004年1月份以来高位。欧元区去年第四季度季调后GDP季率初值增长0.3%，增幅高于
市场预期的0.2%，去年第三季度增幅为0.2%。第四季度GDP年率初值增长0.9%，预期增长0.8%，前值增长0.8%。2014年全年，欧元区经济增长率为0.9%。国内方面，1月M2货币供应年率增长10.8%，
明显低于前值增长12.2%和预期值12.1%，且创下纪录新低；当月新增人民币贷款1.47万亿元，高于预期中值13,500亿元，并创六年来同期新高。
总体评述
欧元区去年四季度GDP好于预期，中国1月M2增速创新低，进一步宽松预期升温。近期除美国收紧货币政策外，多国央行相继宽松，再掀全球宽松潮，经济形势方面美强中欧弱的格局延续。近
期基金属走势对原油敏感性较强，随原油反弹。从基本面来看，铜锌供求两极分化，铜供过于求的局面延续；而锌供不应求格局以及库存低位等利多因素限制期锌下方空间。长期看沪锌比沪铜抗
跌性强，空铜多锌的套利有趋势性机会。总体来看，铜供需面决定了中长期弱势延续，但不宜过分看空，我国对基建项目的大力投资及国储局收铜力度等因素对铜价有支撑；锌下方有供不应求的
支撑，偏多思路对待。临近春节长假，观望为主。
操作建议
铜：弱势震荡为主，中长期弱势不改。
