1、美国1月ISM纽约联储企业活动指数44.5，前值70.8， 12月耐用品订单修正值环比-3.3%，初值-3.4%， 12月工厂订单环比-3.4%，预期-2.4%，数据好坏参半，但美国经济整体向好格局不变。
2、欧元区去年12月PPI环比-1.0%，预期-0.7%，虽然宽松政策推出，但通缩压力仍在，经济仍难见好转。
3、我国1月官方制造业PMI 49.8%，自2012年10月以来首次跌破50%荣枯线， 1月汇丰制造业PMI终值49.7，预期49.8，制造业需求依然疲弱，为了稳定经济增长，降准降息的可能性加大。
4、中国铜工业“十三五”发展思路已经出炉，“十三五”期间，工信部将以保障中国铜行业提质增效、促进铜行业由大变强为目标，结合“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等国家战略，围绕构建资源保障、结构优化、技术先进、绿色友好、两化融合的产业体系，着力推进资源开发等六项工作。
5、3日，LME铜库存增加225吨至250250吨，上期所铜库存较上周增加2905吨至137042吨。现货报贴水120元/吨至贴水20元/吨，平水铜成交价格40680元/吨-40760元/吨，升水铜成交价格40700元/吨-40830元/吨，市场货源供应充足，流通品牌仍以进口铜占据主流，好铜极端贴水近百元左右，平水铜与好铜间几无价差，现铜贴水一度扩大，吸引部分中间商吸收低价货源交付长单，隔月价差快速缩窄并一度转为正向基差，引发部分现货买盘，下游开始逐步介入市场，逢低接货，平水铜与好铜间价差稍有扩大，但市场在贴水缩窄后成交随之受抑，中间商青睐低价货源，下游亦有入市采购，成交先扬后抑。据 CFTC 铜持仓报告，上周铜的非商业多头46610手，非商业空头87272手，因而非商业净空头40662手，较前一周增加3877手净空头。
【行情评述】
昨日铜价延续技术性反弹，伦铜盘中大涨，但20日均线附近压力仍在，沪铜日盘震荡走高，夜盘高开后小幅回落。近期铜价在低位获得支撑后出现技术性反弹，加之中国铜厂家在上海商讨应对铜价下跌措施，可能通过减产或者惜售等方式来提振铜价。虽然美国经济整体向好，但全球经济增长放缓已是事实，美元强势格局或将继续，对铜价形成明显压制。在基本面偏弱、近期铜库存持续增加、现货市场表现疲软的背景下，我们预计铜价向上反弹空间可能有限，维持宽幅震荡的可能性较大。
【操作策略】
操作上，短线空单离场，中长线空单关注20日均线能否有效突破。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
联系电话：0592-5897580
国贸期货早评：贵金属区间震荡
【基本面】
1、希腊政府不会再要求减计3200多亿欧元的外债，而是要用“债务互换清单”（menu of debt swaps）缓解债务负担。欧洲股市全面反弹，美股指数期货上扬，希腊股市暴涨超9%。此前希腊财长提出放弃债务减计，意味着希腊退欧风险大减。黄金避险需求消退，震荡回落。
2、美国1月ISM纽约联储企业活动指数44.5，前值70.8， 12月耐用品订单修正值环比-3.3%，初值-3.4%， 12月工厂订单环比-3.4%，预期-2.4%，数据好坏参半，但美国经济整体向好格局不变，美元持续强势，压制贵金属。
3、3日宣布宣布降息25个基点，利率从2.5%降至2.25%，引发避险需求，对黄金有一定的支撑。
4、据 CFTC报告，COMEX黄金非商业多头238407手，空头49482手，净多头188925，较上周增加26470手；COMEX白银非商业多头65722手，空头12375手，净多头53347，较上周增加7073手。
【行情评述】
昨日贵金属宽幅震荡，金银在日盘大幅上涨，晚间纽约金冲高回落，沪金小幅低开后震荡回落。虽然澳大利亚降息会引发一定的避险需求，但希腊退出欧元区的风险骤降，对黄金的支撑减弱，加之纽金1300上方压力较大，黄金冲高回落，预计近期维持区间震荡格局，可短空参与。
【操作策略】
操作上，可短空参与，设止损价。仅供参考。
