1、经济环境概述：美国经济继续复苏，房地产市场复苏重拾动能，就业消费循环继续改善。欧元区经济复苏动能略有加强，失业率呈现回落态势。中国制造业复苏力度再次减弱，固定资产投资增速延续回落，出口和消费相对平稳，经济下行压力依旧较大，尤其是房地产市场风险较大。
2、各国政策取向：2014年10月美联储已经终止QE3，加息还需较长一段时间。欧洲货币政策偏松，欧洲央行启动QE。中国除北上广深三亚外均放开房地产市场限购。房地产救市拉开序幕。11月21日晚，中国央行宣布降息。
3、铜价运行主要动因与制约：长周期下行主要因中国经济潜在增速回落，铜供需格局宽松，隐性库存居高难下。7月以来铜价震荡回落主要是因为中国固定资产投资持续回落，铜需求下滑；美联储终止了QE3，货币层面对铜价的支撑减弱。但是现货供应并不严重过剩。中国经济未失速，且金融系统情况尚可，铜价难以持续性快速下跌。美国加息进程以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证：美元指数大幅回落。黄金和白银反弹。中国固定资产投资增速继续回落，房地产销售面积增速降幅略有收窄。中国上证指数呈现整理，创业板和中小板指数涨势仍在。
5、现货价格：1月27日，上海电解铜现货报贴水60元/吨至升水20元/吨，平水铜成交价格40570元/吨-40680元/吨，升水铜成交价格40600元/吨-40750元/吨。沪期铜反弹乏力,月末持货商换现意愿增加,早间纷纷主动调降升水出货，现铜升水快速下滑，一度全线贴水出货，但湿法铜品牌仍货少价挺，与平水铜无价差，近午间部分中间商入市收货，吸收低价货源，现铜货源骤减，再现升水报价，下游按需为主，多对铜价反弹可持续性抱质疑态度，整体市场先抑后扬。
6、近期重要经济数据： 29日凌晨美联储公布利率决定；截止1月24日当周初请失业金人数；12月成屋销售。
7、重要行业新闻：蒙古国总统查希亚o额勒贝格道尔吉称蒙古国致力于与力拓进行谈话，解决地下矿扩产的纠纷。
小结：
美国商务部报告称，美国12月耐用品订单额减少3.4%，为过去5个月当中的第4次下降，远逊预期，11月份的数据从-0.9%下调为-2.1%。美国11月凯斯席勒房价指数年率上涨4.3%，预期4.3%，前值4.5%。联邦公开市场委员会(FOMC)从周二开始召开为期两天的会议，北京时间29日凌晨2点将公布会议决议及声明。全球经济依旧低迷，铜需求减弱。铜价下行趋势未变，前期建议的铜空单谨慎持有。关注29日凌晨美联储利率决定。
