要点
1、经济环境概述：美国经济继续复苏，房地产市场复苏重拾动能，就业消费循环继续改善。欧元区经济复苏动能略有加强，失业率呈现回落态势。中国制造业复苏力度再次减弱，固定资产投资
增速延续回落，出口和消费相对平稳，经济下行压力依旧较大，尤其是房地产市场风险较大。
2、各国政策取向：2014年10月美联储已经终止QE3，加息还需较长一段时间。欧洲货币政策偏松，欧洲央行维持低利率。中国除北上广深三亚外均放开房地产市场限购。房地产救市拉开序幕。
11月21日晚，中国央行宣布降息。
3、铜价运行主要动因与制约：长周期下行主要因中国经济潜在增速回落，铜供需格局宽松，隐性库存居高难下。7月以来铜价震荡回落主要是因为中国固定资产投资持续回落，铜需求下滑；美
联储终止了QE3，货币层面对铜价的支撑减弱。但是现货供应并不严重过剩。中国经济未失速，且金融系统情况尚可，铜价难以持续性快速下跌。美国加息进程以及中国经济运行的预期促使铜价波
动。
4、其他指标验证：美元指数上行趋缓。黄金大幅上涨和白银上行动能减弱。中国固定资产投资增速继续回落，房地产销售面积增速降幅略有收窄。中国上证指数遇到20日均线支撑后大幅上涨，
中小板和创业板走弱。
5、现货价格：1月15日，上海电解铜现货报升水30元/吨至升水120元/吨，平水铜成交价格40900元/吨-41450元/吨，升水铜成交价格40940元/吨-41500元/吨。沪期铜日盘收复部分跌势，隔月价
差大幅收窄，1501与1502几无价差，当月最后交易日持货商纷纷抬升报价至交割水平，现铜报价较为坚挺，尤其湿法品牌及平水铜受青睐，与好铜价差收窄，随着铜价企稳，大量下游开始逢低接
货，市场成交明显改善。
6、近期重要经济数据：今日，无重大经济数据公布。
7、重要行业新闻：紫金铜业20万吨铜冶炼项目去年开足马力，阳极板产量连续创新高，全年突破产量22万吨，产值115亿元。
小结：
美国1月10日当周初请失业金人数增加1.9万，至31.6万，为9月初以来最高，且高于市场预期的29.1万，前值由29.4万上修为29.7万。瑞士央行意外取消欧元兑瑞郎1.20汇率下限同时下调利率，
瑞郎兑一揽子货币暴涨近20%。近期，风险资产价格波动率明显加大，美国股市大幅波动，铜价振幅加大，原油价格大幅跳动，市场情绪极度不稳定。铜价弱势格局尚未改变，但4万元/吨左右存在较
强的技术性支撑。策略上，长线空单持有，短线可以逢高短空，设好止损。
