1、行情回顾
上海有色金属网1#铜最新报价46260-46380元/吨，升贴水（贴）180-（贴）30。上海期铜价格小幅上涨。主力3月合约，以45290元/吨收盘，上涨80元,涨幅为0.18%。当日15：00伦敦三月铜报
价6280.25美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.21，高于上一交易日7.18，上海期铜涨幅大于伦敦市场。全部合约成交575154手,持仓量减少22896手至699248手。主力合约成交350852手,持仓量减
少12890手至318282手。上海有色金属网1#铜最新报价46260-46380元/吨，升贴水（贴）180-（贴）30。
2、盘面分析
长期：跌破长期支撑
中期：跌破下降通道，宽幅震荡
短期：上涨冲高
3、行情信息
现货方面，上海电解铜现货现货报贴水160元/吨至贴水80元/吨，平水铜成交价格45960元/吨-46040元/吨，升水铜成交价格46000元/吨-46100元/吨。沪期铜低位返升，收复夜盘部分跌势，持
货商心态各异，沪伦比值大幅下降，进口货出货源受抑，现铜供应量缩减，贴水报价未现扩大，部分中间商入市吸收大量低价货源，临近年末下游借最后机会逢低接货量有所增加，周内仅有三个
交易日，今日成交活跃度有所上升，但余下两日不宜过分乐观，成交活跃度尚待观察，产业方面，11月份，全国十种有色金属产量同比增长7.9%，增速同比回落5.8个百分点。其中，电解铝产量增
长8.1%，回落7.3个百分点；铜产量增长14%，铅产量下降1%，锌产量增长5.4%。国家统计局数据显示，1-11月国内铜精矿产量为174.96万金属吨，同比上涨8.93%，其中11月产量为18.21万吨，较
10月份增加1.37万吨。据最新海关数据显示，11月废杂铜进口量为32.16万吨，环比同比均保持下滑态势，分别下滑3.12%、24.72%，前11月累计进口350.84万吨，同比下降11.75%。上海有色网
（SMM）调研结果显示，有90%的铜管企业看平12月订单，有10%的铜管企业表示12月订单将小幅回升。宏观方面，本周新旧年交替，基金属市场也将迎新一轮休市。但上周五突如其来的原油剧震还
是令节前市场再度蒙阴，周一希腊第三轮大选的不确定也增添市场恐慌。央行387号文(《关于存款口径调整后存款准备金政策和利率管理政策有关事项的通知》)出台后，不少研究机构表示，该新
规有望在短期内导致实际利率下降，但中长期利率变化目前尚难判断。国家统计局27日发布的数据显示，1至11月，全国规模以上工业企业实现利润总额56208亿元，同比增长5.3%，增速比1月至10
月回落1.4个百分点。在41个工业大类行业中，33个行业利润总额同比增长，8个行业下降。其中，制造业实现利润总额46062亿元，增长9%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额
4351.6亿元，增长16.2%。
4、操作建议
昨日沪铜冲高回落，夜盘拉升，基本面供给继续宽松，美元指数不断走高，整体处于空头格局，受原油下跌影响，抑制沪铜反弹势头，但是传言国储收铜，同时原油继续下跌，对沪铜预计有
一定冲击，长期沪铜预计维持震荡下行态势，操作上主力合约1503逢高沽空，止损46000。
