1、行情回顾
上海期铜价格小幅上涨。主力1月合约，以47610元/吨收盘，上涨110元,涨幅为0.23%。当日15：00伦敦三月铜报价6689美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.12，高于上一交易日7.11，上海
期铜涨幅大于伦敦市场。全部合约成交390644手,持仓量减少1722手至706160手。主力合约成交206128手,持仓量减少6482手至291918手。上海有色金属网1#铜最新报价48030-48150元/吨，升贴水
（升）50-（升）130。
2、盘面分析
长期：突破长期压力线，遇阻回调。
中期：弱势横盘调整
短期：窄幅震荡
3、行情信息
现货方面，上海电解铜现货报升水80元/吨至升水160元/吨，平水铜成交价格47900元/吨-47960元/吨，升水铜成交价格47940元/吨-48020元/吨。沪期铜承压回落，换月后首个交易日，持货
商报价重返升水，但市场供应货源充裕，现铜升水一路下滑，远月走势坚挺，令中间商少操作空间，活跃度下降，持货商意欲抬高升水，市场表现胶着，下游换月后接货量略增，但市场整体成交
略显疲弱，谨慎观望情绪浓郁，产业方面，近半数铜管企看平铜价, 七成铜管企料11月订单持稳, 10月铜管企业原料库存比为12.06%, 10月铜管开工率降至72.30% 11月料, 智利国家铜业公司
(Codelco)对2015年中国长单给出的价格是每吨升水133美元；相较于2014年138美元/吨的水平，这个价格降幅为3.6%；表明如今国外对国内2015年进口铜需求预期并未像此前国内铜企所预料的那
样悲观，认为国内明年铜需求仍然能够保持较高增长速度。宏观方面，据巴克莱银行估计，10月全球大宗商品市场资产管理规模从9月的2950亿美元减至2860亿美元，投资者撤出90亿美元资金。
另据花旗集团统计，大宗商品市场的资产管理规模在三季度降至3180亿美元，较二季度降幅20%。
4、操作建议
昨日沪铜震荡下跌，夜盘跳空低开，基本面供给继续宽松，需求有所好转，短期罢工等利多因素刺激铜价，单美指不断破前高给铜造成一定压力，利多与利空两种因素相互作用，我们认为沪
铜进入窄幅震荡，操作上46358到48187进行高抛低吸的动作，同时做好突破止损。
