上海期铜价格小幅上涨。主力1月合约，以47540元/吨收盘，上涨350元,涨幅为0.74%。当日15：00伦敦三月铜报价6736美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.06，与上一交易日7.06持平，上
海期铜涨幅与伦敦市场相当。全部合约成交455702手,持仓量减少9254手至734138手。主力合约成交282334手,持仓量增加1550手至346850手。上海有色金属网1#铜最新报价47860-48040元/吨，升
贴水（升）30-（升）120。
2、盘面分析
长期：从3月开始处于反弹时期并突破长期压力线，向下趋势基本逆转，当前处于弱势横盘调整阶段，3月和8月低点构成底部支撑线，7月和8月高点构成顶部压力线。当前跌破下方支撑线，
反抽回落。
短期：高开回落，随后企稳
3、行情信息
现货方面，上海电解铜现货报贴水100元/吨至贴水20元/吨，平水铜成交价格48100元/吨-48160元/吨，升水铜成交价格48140元/吨-48200元/吨。沪期铜强势上扬，持货商逢高加速换现，好
铜率先扩大贴水出货，平水铜与湿法铜被迫下调贴水，但交投未见改善，因市场对反弹可持续性质疑，中间商受制资金因素少有入市，下游月末买兴下降，市场氛围清淡，实际交投较差。产业方
面，国家统计局周二公布的数据显示，今年9月，我国精炼铜产量为71.5万吨，比上月增加5%；铅产量为35.3万吨，比上月增加1.7%；锌产量为50.6万吨，比上月增加5%。80%的铜杆线企业认为10
月订单将保持在9月的水平。“金九银十”的传统消费旺季需求平平，旺季不旺已经被大多数企业所认可。9月废铜较电解铜价差进一步缩窄，在市场跌价时废铜采购难度加大。在其替代优势有限
和终端消费表现平平的情况下，部分消费逐渐转向精铜市场。9月铜杆线企业原料库存比为13.77%，较8月小幅下降1.15%，处于继6月份以来的连续下滑中。有消息称中国国储局将恢复购买铜。花
旗（Citigroup）分析师David Wilson在报告中表示，“尽管我们对此尚未证实，但我们认为，中国国储局本季买入的规模将可能超过3-4月买入的20-30万吨。”“目前的价格接近国储局前次购
买时的价格。”。宏观方面，10月27日，欧洲央行表示，已结算上周所买的17.04亿欧元（22亿美元）资产担保债券，启动最新一轮努力来重振欧元区经济。1-9月份，全国规模以上工业企业实现
利润总额43652.2亿元，同比增长7.9%，增速比1-8月份回落2.1个百分点；实现主营活动利润40813.8亿元，同比增长7.5%，增速比1-8月份回落2.1个百分点。
4、操作建议
昨日沪铜低开高走，夜盘高开之后小幅回落，基本面空头格局不变，但是短期事件影响较大，关注秘鲁铜矿Antamina和自由港工人罢工，国家特高压项目建设，以及国储收铜，都对铜价亦有
利多影响。铜价短期预计有所反弹，操作上空头立场，暂时观望。
