1、经济环境概述：美国经济继续复苏，房地产市场复苏重拾动能，就业消费循环继续改善。欧元区经济复苏动能略有加强，失业率呈现回落态势。中国制造业复苏力度减弱，固定资产投资增速延续回落，出口和消费略有好转，经济下行压力依旧较大，尤其是房地产市场风险较大。
2、各国政策取向：9月美联储再次缩减资产数量100亿美元至150亿美元。欧洲货币政策偏松，欧洲央行维持低利率。中国除北上广深三亚外均放开房地产市场限购。房地产救市拉开序幕。
3、铜价运行主要动因与制约：长周期下行主要因中国经济潜在增速回落，铜供需格局宽松，隐性库存居高难下。前期铜价反弹的主要原因是中国政府高层在外交场合强调保增长，市场情绪从谨慎转为相对乐观，且现货供应并不过剩。中国经济未失速，且金融系统情况尚可，美国加息进程以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证：美元指数呈现整理。黄金延续反弹，白银继续整理。中国固定资产投资增速继续回落，房地产销售面积增速延续回落。中国上证指数呈现整理，房地产与金融板块波动较大。
5、现货价格：10月20日，上海电解铜现货报升水50元/吨至升水150元/吨，平水铜成交价格47530元/吨-47630元/吨，升水铜成交价格47570元/吨-47750元/吨。沪期铜高位回落，持货商逢高出货增加，市场供应以好铜居多，但成交低迷，现铜升水一路下滑，中间商因盘面未稳定，少有入市接货，下游周一以观望居多，逢低按需接货，交投趋于谨慎。
6、近期重要经济数据：今日，中国三季度经济数据。
7、重要行业新闻：中国五矿资源称，预计将投入约30亿美元完成秘鲁Las Bambas大型铜矿的建设，并计划2016年第一季投产。
小结：
欧洲央行从法兴银行和巴黎银行手中买入了短期法国债券。德拉吉表示，他有意将欧洲央行的资产负债表规模扩大1万亿欧元，以抵御欧元区的通货紧缩。今日，中国将公布三季度经济数据，如果数据继续走差，或者大幅低于市场预期，意味着未来中国刺激政策将加码。如果经济有所好转，那么也会提振市场情绪，扭转此前悲观预期。保持平稳的经济数据意味着政策维持现行刺激政策的力度就够了，对铜价是利空的。策略上，可以逢低减持，逢高可以补回，不宜追涨杀跌。
