周一国内铜市低开低走，但在49200附近遇到支持，收回部分损失，市场交投比前日有所放大。其中主力合约1410收于49390元，下跌370元或0.74%。总成交量57.5
万手，总持仓减少2424手到64.5万手。
从宏观上讲，中国第二季度GDP达到7.5%，市场对未来中国继续出台微刺激政策的预期出现分岐，另外美国宽松政策正在渐变 的预期也给市场形成一定压力。近期乌克兰和以色列的地缘政治风险也引发市场关注。中国主要城市6月房价同比涨幅创下15个月最低，连续两个月下跌且跌幅扩大，预计未来几个月将持续下行。房价下跌过快或将进一步拖累整体经济。本周数据方面主要关注中美欧三个经济体7月制造业PMI初值的变动情况，其次是美国楼市销售数据。
基本面上，LME铜现货升水微升7美元至升水2美元，库存下降775吨到15.85 万吨。上海交易所库存上周增加2.44万吨到10.89万吨。CFTC报告显示非商业头寸多空均有所增仓，但净多增加7495手，几乎接近年初的净多水平，可见市场的买方力量已经接近结束。国内现货继续走弱，周一报贴水120元至升水30元。现铜成交价跌破五万，市场大量保值盘以及交割货源流出，供应压力激增，现铜升水有继续向下趋势，国内市场恐跌，下游整体较为谨慎，成交低迷。供应方面消息，印尼矿业部官员称印尼已经恢复金属精矿出口，这是6个月以来首次，估计Freeport公司铜精矿出口也将很快恢复正常。矿商季报显示，英美资源二季度产铜19.44万吨，同比增6.29%，去年同期同比增幅为13.53%。Los Bronce铜矿设备得到改进且进入高品位区，上半年产量同比增幅达到11%，Collahuasi铜矿2季度同比增幅高达42%，除了去年3号球磨机停工造成的基数原因，品位也较高。力拓集团二季度铜精矿产量16.49万吨同比增长达到27.6%，高于去年同期的14.1%。Kennecott Utah铜矿2季度同比增幅达到58%，去年4月该铜矿发生塌方事故降低了基数。Escondida铜矿上半年同比降了2%，原因是较低的矿石品位。Oyu Tolgoi铜矿去年6月末投产，产量一直处于上升中，上半年该铜矿产量达到6.15万吨，同比增176%。
从技术上看，铜市表现疲软，目前铜价回到5月份反弹高点6970美元附近，能否下破此价位将决定近期铜价是继续向6700美元下行，还是在7000美元以上再有所震荡。国内10月合约在5月份反弹高点48800元附近遇到持，交易上可等待市场明朗。
