全球经济成长预期明显改善
中国6月汇丰和官方制造业PMI一改此前持续背离的现象，均回到50之上，更加表明中国制造业呈现全面复苏的态势，同时也意味着此前采取的定向宽松的货币政策取得一定的效果，不过由于国内房地产市场表现仍较疲软，这将对未来数月经济增长和投资产生不利影响，暗示中国第三季度经济增速仍存在下行风险。本周关注中国一系列的经济数据，尤其是第二季度GDP表现，预期持平于第一季度的增长7.4%。欧美经济方面，美国6月制造业继续保持较快扩张，并且6月就业市场表现亦强于预期，更关键的是，在美国经济复苏前景不断改善的背景下，美联储议息会议仍未提及加息时点，使得市场对美联储的加息预期有所下滑，美元指数为此振荡下滑，下次议息定于7月末。此外，日本和欧洲陆续进一步放宽货币政策，欧元区甚至开启负利率时代，这意味着目前全球货币政策仍处于量化宽松的状态之中，对整个大宗商品价格都有很强的推升作用。
铜市供应增加低于预期
2013年和2014年上半年铜价均出现持续下跌走势，但在此期间，伦铜分别下跌14.84%和4.9%，由此可见，今年铜价表现远强于2013年，究其原因，铜市供需基本面表现的比预期要强，主要体现为供应下滑，需求增加。高盛近日称，全球铜市新增供应低于之前预期，因部分新矿投产和产能扩张项目被推迟。而印尼铜矿方面，今年初受印尼禁止原矿出口政策影响，美国Freeport公司旗下的印尼矿场已半年多未发矿，为此美国不断与印尼政府就矿石出口进行谈判，目前还未有结果。此外，由于智利、秘鲁等南拉美国家受厄尔尼诺现象的影响较大，这种极端气候会对铜矿生产造成负面影响，从而减缓铜市供应的增加，为此市场将不断炒作。中国方面，今年铜精矿和废铜进口量亦有所减少，5月中国进口铜精矿705613吨，同比下滑2.99%，此前出现下跌是在2012年6月。而1-5月累计进口铜精矿444万吨，同比增加17.3%，该涨幅创下2012年9月来的低点。同时，1-5月累计进口废铜149.6万吨，同比下滑13.44%，为连续第15个月下滑。
