现货方面：国内现货市场价格下跌。长江现货跌360元/吨，至49,020元/吨；广东现货跌450元/吨，至48,600元/吨。现货VS3月期铜价差，长江升水750元，广东升水330元。期现价差突然大跌，观察是否有持续动向。现货层面的突然疲弱可能会给期货造成压力。前期有买期货远月，抛现货操作的可以考虑逐步出局，价差突然缩小使得利润空间降低。
行业新闻：1、中铝矿业Toromocho铜矿预计下月达至全部产能。 鉴于Toromocho项目在试生产阶段的设备调试及流程优化较预期复杂,公司已基于Toromocho项目目前运营情况及公司可获得的信息,进一步调整预计2014年铜精矿产量自约49.7554万吨降至约40.5845万吨,含铜量自约12万吨降至约10万吨(去年底年度报告披露含铜量料约为12.3984万吨)。截至本月15日,Toromocho项目生产铜精矿达到约7.4万吨。上述铜产量的大部分已售出。
操作计划：
铜价自3月大幅下跌后缓慢反弹，在国储收储的影响下出现了急速反弹情况。目前看，国内阶段性现货紧张带来的铜价明显走高成为期货市场的主要推手，持续扩大的期现价差也限制了期货价格的下行空间。短期看，铜价升至49000元/吨以上后回落，基差有回落迹象，内盘铜相对疲弱，铜价面临高位回落风险。前期滚动库存，买期货抛现货，可以逐步兑现。我们看到近期的内外盘进口套利明显有利于进口套利，有条件的可以考虑。铜价短期止跌迹象明显，建议投机资金多以观察为主。
