上周的LME期铜呈现横盘震荡的格局，期价全周收盘于6913美元/吨，较之前一周上涨39美元/吨。国内外铜价仍然维持负价差状态，主力1408合约在收盘于48700元/吨，较之前一周上涨490元/吨。
上周的全球宏观环境较为平稳。周四凌晨02:00公布美联储4月最新货币政策会议纪要，此前美联储4月货币政策会议决定将每月资产购买规模进一步缩减100亿美元至450亿美元，一如市场预期。同时美联储还将联邦基金利率维持在0-0.25%区间不变。会议纪要内容显示，联储决策者讨论了货币正常化相关议题，但是与会委员认为美联储货币政策正常化的工具还有更多测试。本次公布的会纪要内容似乎了无新意，金融市场反应平淡。周五晚间公布的美国4月新屋销售却超出预期，数据显示4月新屋销售升至六个月以来高位，总数年化43.3万户，超预期的42.5万户；年化月率增长6.4%，不及预期，但大幅好于前值，结束了两连跌。
欧洲方面，周五公布的德国IFO经济景气及现况指数均不及预期，数据显示德国5月IFO商业景气指数110.4，预期为111.1；而德国5月IFO商业现况指数为114.8.预期为115.6。
铜产业方面，有30%的铜管企业表示，铜价在近期持续逼仓状况下已反弹至7000美元/吨一线的重压力位，本轮反弹主要因为前期市场过分看空铜价，空头投机持仓不断增加，远远脱离市场实际货源情况而导致的。但市场基本面情况并未发生扭转，铜消费未有本质好转。有25%的铜管企业看平铜价，自1404合约起，换月之后的当月合约持仓量持续攀升，最新1406当月合约持仓量超11万手，相对于高位的期货持仓量，上期所库存量持续下降，已处于历史低值区域，期现市场背离令现货较难摆脱逼仓环境，但随着时间的拖延，无论从消费面的逐步走弱，亦或进入半年周期资金面从紧，逼仓有利条件减弱来看，均难以令4月的现货走强、期货强势补涨的走势重演，故在多空双方无利多因素单边倒的情况下，铜价将处于持续僵持状态，震荡并新建平台整理。
上周的LME期铜延续了高位横盘震荡的走势。汇丰发布的5月中国PMI预览值高于预期，在一定程度上提振市场信心。基本面上，当前的上海和LME都维持着现货升水格局，令铜价难以在短期内大幅下挫。但就中期的走势而言，铜价受到疲软的中国经济形势制约，令其上方空间受限。
