近期全球铜冶炼厂出事情较多 库存处于低位仍会给铜价以支持

　　上周LME铜价高位震荡，周末收盘上涨53美元。上周全球PMI表现较好，周五良好的美国新房销售数据给铜价以支持，周末乌克兰选择胜者为亲欧派，后面纷争仍会继续。中国总理表示当前中国经济运行总体平稳，但经济下行压力仍然较大，要合理适当运用政策工具，适时适度预调微调。整体来看，全球经济增长仍然温和。基本面上，LME现货升水增加9美元至93美元，库存降至17.5万吨。国内铜库存减少4360吨。国内现货升水保持在为550-680元。从基本面上看，近期全球铜冶炼厂出事情较多，如铜陵4月检修，影响3万吨左右，印度Sterlite在4月22日至5月中旬检修，影响3万吨，另外韩国在5月连续出现问题，和金川不可抗力要到6月末，总体来看，冶炼产量不如预期还是给铜价支持，但检修都接近结束，中国冶炼厂还会按预期完成计划，新产能的释放仍是关注焦点。基本面，国内消费行业已经进入淡季，今年电缆行业仍是负面作用。近期库存处于低位仍会给铜价以支持，但考虑到未来基本面过剩的局面仍会显现，而且国内消费商对5万以上价格并不认可，我们倾向于铜价会在高位盘整，等待基本面明朗。