上周沪铜呈震荡偏强态势，结合资金面看，空头阵营依旧无狙击意愿，且仍有潜在挤仓题材，预计期价仍难有明显回调。
上周宏观面主要消息如下：
美国
1、美国4月新屋开工总数年化为107.2万户，预期为98万户；2、美国4月营建许可总数为108万户，创2008年6月以来最高值，预期101万户；3、美国5月密歇根大学消费者信心指数初值为81.8，不及预期值84.5；4、美国4月PPI同比+2.1%，创2012年3月来最大升幅，预期+1.7%；
欧洲
1、欧元区一季度GDP初值同比+0.9%，不及预期+1.1%；2、欧洲央行将2014年欧元区HICP预估值下调0.2%至0.9%，即通胀预期更显悲观；3、欧元区3月工业产出同比-0.1%，不及预期+0.9%；4、据悉欧洲央行正为6月政策会议准备若干政策选项，涉及降息、LTRO及ABS购买计划。
其他地区
1、中国1-4月城镇固定资产投资同比+17.3%，预期+17.7%；2、国内4月份70个大中城市新建商品住宅价格环比下降城市数增至8个，而上月仅为2个；3、财政部副部长朱光耀称，国内经济基本面未变，不会为熨平短期波动而采取大规模刺激；4、央行、银监会等多部委联合印发规范同业业务通知，对非标约束明显收紧，市场影响偏空。
美国数据表现仍偏多，从金融属性看，为利空；而欧元区则仍显疲软，但或引发其央行进一步宽松政策，；而国内基本面偏弱，但无明显刺激迹象。总体看，宏观面因素对基本金属影响呈中性。
现货方面，截止5月16日,上海有色网1#铜现货均价为50525元/吨,周涨幅为1135元/吨，较沪铜近月合约升水815元/吨。虽然当周期铜表现较强，但现货成交受抑，一度呈现贴水。另近日现铜供给转宽裕，下游企业购货心理依旧平静。
数据方面，截止5月16日，伦铜现货价为6923.5美元/吨，较3月合约升水63.5元/吨，周涨幅为13美元/吨；伦铜库存为18.65万吨,周减幅为2.18万吨；上期所铜仓单1.24万吨，周增幅为6499吨，为近期来首次增加，但总量仍较低；若以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.05(进口比值为7.37)，进口亏损约为2207元/吨(不考虑融资收益)。
当周产业链主要消息如下：(1)据SMM最新报告，约有50%被调研线缆企业看平5月铜价，因多空扰动因素较多，使得其分歧较大；(2)截止4月，我国精铜累计产量为223.53万吨，同比增6.43%，意味其整体供给仍在放大(未考虑收储因素)。
本周重点关注数据及事件:(1)5-20 澳洲联储议息会议纪要；(2)5-21 日本央行公布利率决定；（3）5-22 美联储公布上月议息会议纪要；(4)5-22 中国5月汇丰制造业PMI预览值；(5)5-22 欧元区5月制造业PMI初值；(6)5-22 美国5月Markit制造业PMI初值；(7)5-22 美国4月成屋销售总数；(8)5-23 德国5月IFO商业景气指数；(9)5-23 美国4月新屋销售总数。
综合而言，因宏观面暂无明显利空、供需面阶段性偏紧局面未改，技术面偏强，使得沪铜仍维持偏多格局。
操作上，cu1408多单持有，以47500止损。
上周宏观面主要消息如下：
美国
1、美国4月新屋开工总数年化为107.2万户，预期为98万户；2、美国4月营建许可总数为108万户，创2008年6月以来最高值，预期101万户；3、美国5月密歇根大学消费者信心指数初值为81.8，不及预期值84.5；4、美国4月PPI同比+2.1%，创2012年3月来最大升幅，预期+1.7%；
欧洲
1、欧元区一季度GDP初值同比+0.9%，不及预期+1.1%；2、欧洲央行将2014年欧元区HICP预估值下调0.2%至0.9%，即通胀预期更显悲观；3、欧元区3月工业产出同比-0.1%，不及预期+0.9%；4、据悉欧洲央行正为6月政策会议准备若干政策选项，涉及降息、LTRO及ABS购买计划。
其他地区
1、中国1-4月城镇固定资产投资同比+17.3%，预期+17.7%；2、国内4月份70个大中城市新建商品住宅价格环比下降城市数增至8个，而上月仅为2个；3、财政部副部长朱光耀称，国内经济基本面未变，不会为熨平短期波动而采取大规模刺激；4、央行、银监会等多部委联合印发规范同业业务通知，对非标约束明显收紧，市场影响偏空。
美国数据表现仍偏多，从金融属性看，为利空；而欧元区则仍显疲软，但或引发其央行进一步宽松政策，；而国内基本面偏弱，但无明显刺激迹象。总体看，宏观面因素对基本金属影响呈中性。
现货方面，截止5月16日,上海有色网1#铜现货均价为50525元/吨,周涨幅为1135元/吨，较沪铜近月合约升水815元/吨。虽然当周期铜表现较强，但现货成交受抑，一度呈现贴水。另近日现铜供给转宽裕，下游企业购货心理依旧平静。
数据方面，截止5月16日，伦铜现货价为6923.5美元/吨，较3月合约升水63.5元/吨，周涨幅为13美元/吨；伦铜库存为18.65万吨,周减幅为2.18万吨；上期所铜仓单1.24万吨，周增幅为6499吨，为近期来首次增加，但总量仍较低；若以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.05(进口比值为7.37)，进口亏损约为2207元/吨(不考虑融资收益)。
当周产业链主要消息如下：(1)据SMM最新报告，约有50%被调研线缆企业看平5月铜价，因多空扰动因素较多，使得其分歧较大；(2)截止4月，我国精铜累计产量为223.53万吨，同比增6.43%，意味其整体供给仍在放大(未考虑收储因素)。
本周重点关注数据及事件:(1)5-20 澳洲联储议息会议纪要；(2)5-21 日本央行公布利率决定；（3）5-22 美联储公布上月议息会议纪要；(4)5-22 中国5月汇丰制造业PMI预览值；(5)5-22 欧元区5月制造业PMI初值；(6)5-22 美国5月Markit制造业PMI初值；(7)5-22 美国4月成屋销售总数；(8)5-23 德国5月IFO商业景气指数；(9)5-23 美国4月新屋销售总数。
综合而言，因宏观面暂无明显利空、供需面阶段性偏紧局面未改，技术面偏强，使得沪铜仍维持偏多格局。
操作上，cu1408多单持有，以47500止损。
