一、行情回顾
昨日沪铜遭遇技术性抛盘，回吐部分涨幅，重心下沉至48200元一线，最终主力合约收报48170元/吨，涨幅为1.2%。主力合约成交量增加3048手，持仓量增加4152手。外盘市场，或因担忧中国铜未来需求，LME三月期铜期价下挫，报收于6838.75美元/吨，跌幅为0.59%。
二、宏观数据
4月全国规模以上工业增加值同比增长8.7%，预期8.9%，前值8.8%。其中4月发电量4250亿千瓦时，同比增长4.4%。1-4月发电量17027亿千瓦时，同比增长5.6%。1-4月份，规模以上工业增加
值同比增长8.7%。
4月社会消费品零售总额同比增长11.9%，低于预期，较3月回落，接近1-2月的至少22个月最低水平。中国1-4月城镇固定资产投资同比增长17.3%，低于1-3月增速17.6%和市场预期17.7%，延
续了去年1-9月数据以来增速不断下滑的趋势。按产业看，第一产业固定资产投资增速剧烈下滑4.6个百分点；第二产业增速下滑0.4个百分点；第三产业增长0.3个百分点。
三、现货市场
昨日上海平水铜成交价格50350 -50470元/吨，升水铜成交价格50400 -50580元/吨，成交均价分别上升145元/吨和155元/吨。随着市场几无成交，持货商加速在换月前高位换现，贴水重现并
快速扩大，但交投依旧稀少，中间商考虑换月后将再度遭遇高升水，逢贴水择机入市，下游少有接货，等待交割换月后入市，交投以投机商为主，实际成交有限。
四、操作建议
期现基差重回贴水，但主力价差仍处2000以上高位，料交割前仍难回落。LME和COMEX铜库存仍保持下降趋势，上期所与前值基本持平。做多动能不足，上期所前20和前10净多持仓有所减少。但交割日前多逼空压力仍在，近强远弱格局依旧，主力或高位震荡。建议投资者暂多以观望为主。
昨日沪铜遭遇技术性抛盘，回吐部分涨幅，重心下沉至48200元一线，最终主力合约收报48170元/吨，涨幅为1.2%。主力合约成交量增加3048手，持仓量增加4152手。外盘市场，或因担忧中国铜未来需求，LME三月期铜期价下挫，报收于6838.75美元/吨，跌幅为0.59%。
二、宏观数据
4月全国规模以上工业增加值同比增长8.7%，预期8.9%，前值8.8%。其中4月发电量4250亿千瓦时，同比增长4.4%。1-4月发电量17027亿千瓦时，同比增长5.6%。1-4月份，规模以上工业增加
值同比增长8.7%。
4月社会消费品零售总额同比增长11.9%，低于预期，较3月回落，接近1-2月的至少22个月最低水平。中国1-4月城镇固定资产投资同比增长17.3%，低于1-3月增速17.6%和市场预期17.7%，延
续了去年1-9月数据以来增速不断下滑的趋势。按产业看，第一产业固定资产投资增速剧烈下滑4.6个百分点；第二产业增速下滑0.4个百分点；第三产业增长0.3个百分点。
三、现货市场
昨日上海平水铜成交价格50350 -50470元/吨，升水铜成交价格50400 -50580元/吨，成交均价分别上升145元/吨和155元/吨。随着市场几无成交，持货商加速在换月前高位换现，贴水重现并
快速扩大，但交投依旧稀少，中间商考虑换月后将再度遭遇高升水，逢贴水择机入市，下游少有接货，等待交割换月后入市，交投以投机商为主，实际成交有限。
四、操作建议
期现基差重回贴水，但主力价差仍处2000以上高位，料交割前仍难回落。LME和COMEX铜库存仍保持下降趋势，上期所与前值基本持平。做多动能不足，上期所前20和前10净多持仓有所减少。但交割日前多逼空压力仍在，近强远弱格局依旧，主力或高位震荡。建议投资者暂多以观望为主。
