1、经济环境概述：美国经济缓慢复苏，经济增长达危机前水平，房地产市场有所回落。欧元区经济复苏脆弱，失业率持续位于高位。中国制造业复苏受阻，固定资产投资增速继续回落，出口波动加剧，经济下行压力进一步加大，部分城市房地产市场出现较大幅度回调。
2、各国政策取向：3月19日美联储再次缩减资产数量100亿美元至550亿美元，QE进入下半场。欧洲货币政策偏松，欧洲央行维持低利率。市场预期中国经济增速7.5%是下限，7%是底线，3月19日国务院常务会议指出要稳定经济运行，近日李克强总理总理多次强调要稳定经济运行。
3、铜价运行主要动因与制约：长周期下行主要因中国经济潜在增速回落，铜供需格局宽松，库存居高难下。前期铜下跌的主要原因是融资铜流出，下游需求回落，中国房地产市场呈现回调迹象，投资者情绪普遍悲观或谨慎。制约反弹高度的主要是长周期因素。中国经济未失速，且金融系统情况尚可，QE缩减步伐以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证：美元指数大幅反弹。黄金白银下跌后整理，整体上弱势，主要因风险因素下降。中国固定资产投资力度继续回落，速度加快。中国股市持续反弹后小幅整理，房地产与金融板块波动较大，创业板波动加剧。
5、现货价格：4月4日，上海电解铜现货报升水150元/吨至升水270元/吨，平水铜成交价格46750元/吨-46950元/吨，升水铜成交价格46830元/吨-47050元/吨。沪期铜一路走低，持货商早市尚维稳昨日升水出货，但随着进入第二交易时段后铜价出现止跌，现铜供应骤减，市场难觅低价货源，加上隔月价差扩大至150元/吨以上，现铜升水被继续拉升，中间商择机入市，下游谨慎按需接货，供需拉锯持续。
6、近期重要经济数据：今日，美国非农就业人数与失业率。
7、重要行业新闻：智利Collahuasi铜矿的一位工会领导人称，在周二晚发生大地震后，矿场在疏散工人，该铜矿的首席执行官周二稍早称，大地震未使矿床和港口受到破坏。
小结：
美国劳工部指出，在截止3月29日的一周中，初请失业金人数环比增加1.6万，经季调总数增至32.6万，高于市场预期的32万人。美联储理事斯坦意外宣布辞职。他在美联储公开市场委员会的影响力很大，是削减QE的重要推动者。中国出台了稳定经济的措施，主要是棚户区改造与中西部铁路建设，这对铜需求的支撑作用非常有限，而资金的挤出效应还对其他行业有利空影响。近日晚间美国将公布失业率与新增非农就业人数，影响较大，需要关注。铜价反弹后开始整理，策略上，日内交易为主，勿追涨杀跌。
