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1月31日宝成期货测评:昨晚美联储如期继续削减100亿购债规模,亚洲股市普遍收红,但欧美时段,欧盟主要股市出现下跌。美元弱势震荡,黄金大幅上涨,但白银维持震荡。金银比价进一步拉大。
美联储议息会议点评:
美联储内部一致性增强。此次会议美联储没有人投反对票,且在之前的官员讲话中,所有官员均赞成继续削减QE。
美联储利率决议后,实际利率出现大幅下行,10年期实际利率下降7个基点。显示债券市场并没有感到任何意外,反而利空出尽利多美国国债。
.我们认为美联储退出QE的影响已经从前期对于债券收益率的影响转向对于全球风险资产风险偏好的影响。由于在2013年美联储实施QE时,债券与风险资产出现明显分化,我们认为今年QE真正退出后,将改变市场的风险溢价。之前的债券熊市将放缓,而股市等风险资产的牛市将出现下行。
分析师称,在避险情绪升温成为当前市场主题时,我们认为金银比价上行具有较为确定的逻辑。
假期主要关注的数据有今天晚上的美国GDP数据,下礼拜一的美国ISM制造业指数,下周五的非农数据已经之前周三公布的ADP民间就业都非常重要。
总体来看,从债券市场看美联储以每月100亿的退出预期已经被市场消化,除非美联储未来加大退出规模,对贵金属利空都不大。但贵金属也缺乏向上的驱动,未来走势仍将纠结,但金强银弱格局将延续。