国泰君安1月30日测评：
专家成，全球经济复苏态势将逐步增强 开年后金属有新起色。经历了2013年的起伏不定，在支持性货币政策、逐步改善的金融市场状况和市场信心恢复的 支持下全球经济复苏态势将逐步增强。2014年美国经济复苏有望加速；欧元区经济将持续弱复苏； 中国经济将进入优质增长时代。
欧元区经济于2013年二季度出现明显的回暖信号，欧元区制造业PMI数据持续回升，显示经 济活动复苏加快，但三季度的增长乏力再次显示该地区的经济复苏依旧不稳定，高失业率、缓慢的 工业活动扩张和零售数据的不振显示该地区基本面依旧疲弱。欧元区经济复苏毫无疑问仍旧充满挑 战。欧洲银行联盟方面未解决的问题以及财政联盟的缺失要求欧元区领导人应当采取更果断的手段 来解决问题。
近期经济数据的改善反映出美国经济的复苏步伐有望加快。2013年前三季度GDP数据凸显美 国经济良好的复苏势头，全年GDP增速估计在1.7%左右。QE政策支持就业市场持续改善，失业率稳步 下降，非农就业人数逐步增长，就业、收入状况的好转将带动消费回暖，同时通胀保持在较低水平 。美国房地产市场的持续复苏使得住宅、建筑投资将持续拉动经济，制造业的复苏也将带动固定投 资增速企稳回升。“消费+投资”将驱动美国经济持续复苏。2014年面临的风险因素主要是美联储缩 减QE和美国两党在联邦财政预算和债务上限问题上的政治僵局。近日美联储宣布从2014年1月起，每 个月购买美国国债的规模将从450亿美元削减至400亿美元，每个月购买MBS(抵押支持证券)的规模将 从400亿美元削减至350亿美元，并强调长期保持超低利率的承诺。而美国两党在联邦财政预算和债 务上限问题上的争论更多缘于意识形态的分歧和2014年秋季国会竞选的临近，并且美国2013年财政 赤字状况相较2012年有很大改善，财政争端和紧缩对经济的约束进一步弱化。
