在产能过剩的大环境下，铜价坚挺，很容易判断是金融属性导致的。去年，全球精铜矿产能全面释放， ICSG预计2014年全球矿山产出增长11.4%，供应增加速度明显超过需求。
在供应端不断改善的情况下，铜市逆整个商品周期的上涨是不正常的，除了中国的金融属性影响之外，欧美的超低利率水平也是问题的根源之一，上周提到影子仓库问题正是低利率所导致的，从去年6月份，伦敦金属交易所的铜库存从65万吨规模骤降至目前不到35万吨，几十万吨铜库存神奇注销，在下游现货需求无从解释的情况下，只能认为，市场存在另外一只隐形之手。
铜融资升温，导致铜需求旺盛的表象，这少不了外资银行的贴心一条龙服务，
铜存放成本剧增导致其货源开始转移流入拥有的影子仓库，这使得市场变得极为不透明，2014年铜市最大的风险也来源于此。
在正常情况下，影子库存可能助推价格的表观数据显示，因为交易市场看到库存水平在下降，但是实际情况绝非如此。
下一重大事件当属美联储会议，将于1月28-29日召开下次政策会议。
利率上升导致铜大佬们不得不在市场上抛售铜的故事即将拉开帷幕。
