外盘走势:上周五伦铜振荡回升,尾盘微涨0.24%至7010美元,较沪铜收市时的6955美元回升0.79%。11月14日,伦铜继续增仓580,期间伴随着伦铜振荡下挫,暗示空头暂居优势。
消息方面:1.中国政府周末公布了三中全会上通过的改革计划详细举措,其中涉及到计划放宽部分地区外资限制,且允许自然资源价格更直接反应市场需求。此外美国10月工业产出月率下滑0.1%,差于预期,美元指数微调至80.9附近。2.截止11月12日,美铜CFTC投机多空分别增3212,12396,投机净空18968,较上周增9184,被视为利空铜价。
现货方面:11月15日长江1#铜升水110-升水170元/吨。当月合约最后交易日持货商加大出货量,因不确定换月后升水能否持续抬高,加上隔月基本无价差,现铜供应压力增大,升水收窄,中间商缺乏投机空间,下游铜价反弹之际陷入观望,成交未显现周
库存方面:11月15日伦铜库存继续下滑4075吨至451650吨,较年内高点678225吨下滑226575吨或33.4%,同时注销仓单占库存比跌至61.85%。同期,上期所沪铜库存报170592吨,较上周下滑7311吨,为连减两周,目前重新回升至年内7月5日的水平。
观点总结:上周五伦铜振荡微涨,今日沪铜1402合约或开至50300元附近。日内关注投资者对中国改革计划细节的解读,且同时沪铜跌至5万整数关口料引发技术反弹需求,建议沪铜1401合约于49800-50600区间高抛低吸,止损各300元。
2铝
外盘走势:上周五伦铝振荡整理,尾盘微涨0.06%至1793美元,略高于沪铝收市时的1790美元。短期伦铝有效运行于均线组之下,且RSI指标还未发出超跌信号,表明短期跌势有望延续。
消息方面:1.中国政府周末公布了三中全会上通过的改革计划详细举措,其中涉及到计划放宽部分地区外资限制,且允许自然资源价格更直接反应市场需求。此外美国10月工业产出月率下滑0.1%,差于预期,美元指数微调至80.9附近。2.10月氧化铝进口46万吨,同比增加25%,受国内电解铝企业冬季备货提振,但今年1-10月中国氧化铝累计进口量达294万吨,同比仍减少28%。
现货方面:11月15日长江现铝贴水30-升水10元/吨。上海地区现货主流成交14380-14390元/吨。沪铝当月交割前最后一个交易日,隔月价差今日有所缩窄,激发部分接货,又逢周末,下游有硬性备货需求,接货稍有增加,成交略好于昨日。
库存方面:11月15日伦铝库存持续减少10050吨至5299650吨,较年内创下的历史高点5486100吨下滑186450或3.39%,同时伦铝注销仓单占库存比微升至40.17%。同期,上期所铝库存报203192吨,较上周增加3932吨,暂停持续减少之势。
观点总结:上周五伦铝振荡整理,沪铝1401合约今日或开至14210元附近,因美元指数维持相对强势,且原油期货弱势整理,伦铝反弹或乏力。不过就沪铝而言,还需关注铝价在14200元附近的技术支撑。建议沪铝1401合约暂观望,并等待反弹至14260元之上的抛空机会。