现货方面：11月1日长江1#铜贴水120-贴水20元/吨。据上海有色网称，11月首个交易日又逢周末，持货商报价贴水小幅收窄，但早市资金趋紧尚未出现实质改善，贴水收窄有限，供应保持畅通，市场成交多以中间商为主，下游按需接货，成交氛围一般，但市场对下周贴水进一步收窄寄予期待。
外盘走势：隔夜伦铜围绕7250美元附近弱势整理，尾盘收跌0.46%至7238美元。今日亚市伦铜振荡回升至7290美元附近，今晚关注7300美元的阻力能否被突破。10月29日，伦铜继续增仓815，伴随着铜价振荡回升，表明短期多头重新介入，后期关注持仓增加是否具有可持续性。
内盘走势：今日沪铜1401合约小幅低开80元至51730元，表现仍不及隔夜伦铜，但日内在公布了强劲的中国制造业PMI后，沪铜逐步振荡上扬，尤其是午后涨速加快，最高触及52290元，尾盘收涨0.83%至52240元。今日沪铜指数小幅减仓7410至540320，成交量继续下滑至36.8万，表明多空减仓离场，交投较谨慎。
市场因素分析：中国10月官方制造业PMI升至51.4，创18个月来的新高，且好于预期的51.2。同时10月汇丰制造业PMI终值与初指持平于50.9，数据显示中国制造业活动进一步扩张，令基本金属获益上涨。此外，基于美国经济数据好转而走强的美元指数对铜价的打压力度虽然有限，但后期若持续走强，则打压力度将趋强。今晚关注美国10月ISM制造业PMI，预期中性偏空。铜市需求方面，据日本泛太平洋铜业公司称，2014年中国市场铜升水基本定为123美元/吨，较今年上升45%，因现货升水强劲，且预期需求增长及供应紧俏。
行情研判：今日沪铜1401合约振荡回升至52240元。日内偏强的中国制造业PMI数据部分抵消美元走强对铜价的打压，但鉴于沪铜仍未有效突破区间振荡，操作上仍需维持振荡思路，后期重点关注中国十八届三中全会的指引。操作上，沪铜1401合约短期继续以52000元为涨跌分界线，上方第一阻力为53000元，下方支撑51000元。
