外盘走势：隔夜伦铜探底回升，受美元走软提振，尾盘微涨0.13%至7322美元，较日内低点7253美元回升0.95%，且较沪铜收市时的7275美元回升0.65%。8月19日伦铜连续第二日减仓2206，表明短期投资者以获利了结为主。
消息方面：1.临近美联储7月会议纪要公布之际，市场谨慎情绪攀升，美元指数自高位回落至80.9附近。2.日本7月铜线和铜缆发运量同比增加3.8%至6.18万吨。
现货方面: 8月20日长江1#铜升水160-升水260元/吨。现铜升水小幅抬升，部分保值盘流出，现铜供应量增加，但投机商在铜价回调之际表现谨慎，中间商因操作空间有限未有入市，而下游则维持观望态度。伦铜方面，0-3月的现货贴水29.5美元，较前日略缩1.75美元。
库存方面:8月20日伦铜库存持续减少4925吨至572525吨，较年内高点678225吨下滑105700吨或15.58%，同时注销仓单占库存比微跌至52%。上期所铜库存方面，重新大幅增加10743吨至161891吨，回到去年9月21日来的低点，但略高于去年同期水平。
观点总结：今早伦铜运行于7304美元附近，沪铜1312合约或开至52300元附近。本周风险事件多集中在后半周，在此之前，多空交投偏谨慎。另外短期美元指数走软，限制基本金属回调空间。操作上，沪铜1312合约可于52300-53000元区间高抛低吸，止损各350元。
铝
外盘走势：隔夜伦铝探底回升，尾盘微涨0.05%至1916美元，较日内低点1892美元回升1.3%，且较沪铝收市时的1898美元回升0.95%。昨日较长的下影线暗示伦铝回调意愿较弱，今日关注伦铝于1900-1950美元区间运行。
消息方面：1.临近美联储7月会议纪要公布之际，市场谨慎情绪攀升，美元指数自高位回落至80.9附近。2.据IAI称，全球7月原铝产量为209.9万吨，6月为204.4万吨，而中国产铝183.9万吨。
现货方面：8月20日长江现铝贴水30-升水10元/吨。现铝市场人气持续低迷，尽管持货贸易商出货意愿不强，但下游及中间商接货极为谨慎，拖累主流成交再次回落逼近14400元关口，整体市况成交平淡。
库存方面：8月20日伦铝库存小幅增加4375吨至5447425吨，较记录高点5486100吨下滑38675吨或0.7%，同时注销仓单占库存比高企于37.62%，表明融资交易十分活跃。但上期所铝库存方面，连续第十七周减少15146吨至334033吨，创下去年7月27日来的低点，铝市供应过剩打压进一步缓解。
观点总结：今早伦铝运行于1915美元附近，沪铝1311合约料开至14450元附近。隔夜伦铝探底回升，表明其下跌意愿较弱，但就沪铝而言，仍需关注其滞涨抗跌表现。建议沪铝1311合约昨日于14400元建立的短多，今日止盈关注14520元附近。
