二、期货行情
1．LME和SHFE持仓价格回顾
（1）LME三月锌价格与持仓对比图
图1：LME三月锌与持仓对比图
（2）SHFE锌价与持仓对比图
图2：沪锌连三收盘价与持仓对比
美国未能如期推出QE3，以及欧洲方面，德国数据较差，使得欧债萦绕市场，投资者悲观情绪笼罩，两市期锌延续下跌态势，逐步向下寻求底部支撑，伦锌跌穿 1800，最低下探至1746，创下自去年10月下旬以来的新低，沪期锌主力合约亦是创下自去年10月下旬以来的新低，位置在14145附近，后因股市走 强，及美国数据转好提振，两市期锌开始触底反弹，表现稍显强势。截止亚洲盘收盘，伦锌完全收回本周内跌幅，逆转，翻红，再上1800。沪期锌主力合约一度 摸上14720，创本周新高，随后小幅回落，基本收回本周内跌幅。持仓量上，伦锌持仓量变化不大，沪期锌持仓量随着价格先抑后扬，而呈现先扬后抑，充分说 明商家的心态，价格走低，抄底增多，持仓量增加，但随后价格走高，商家逢高离场，获利了结意愿强。
2．期锌库存及升贴水
（1）SHFE库存分布详情
表1：SHFE库存（单位：吨）
（2）LME锌库存分布详情
表2：LME锌库存
本周上交所库存开始减少，累计减少4912吨，幅度不大。富宝分析师认为，沪期锌震荡走低，使得商家叫价一度处于升水状态，惜售情绪较为明显，部分下游逢低采购兴趣逐步增加，中间商部分入市，使得市场总体成交量较上周好转，导致库存的减少。
LME市场方面，本周库存累计增加3000吨，目前已至99万多吨，供应压力日趋明显，但注销仓单大幅增加111875手。富宝分析师认为，注销仓单的 大幅增加，或暗示着后期库存有可能会大幅减少。目前LME市场现货与期货之间出现升水状态，使得商家在期货市场上投资的兴趣减弱，转而将目光注视在现货 上，以便于在现货市场上赢取利润。
