有色市场跌势放缓 后市或将筑底震荡

铜之家网综合消息：有色市场跌势放缓，后市或将筑底震荡。据生意社消息，　本周有色市场依然是以跌为主，这也是自进入5月份以来有色市场的第三周下滑，但与上周相比，本周跌势明显放缓，且均涨跌幅缩小，上周均涨跌幅为-1.7%，上周跌幅超3%的产品有两个，而本周所有下跌产品跌幅均未超过3%。虽然本周市场整体表现强于上周，并且有色市场开始扭转局势，但金属供应相对于需求仍较为充足，且下游需求疲软，其根本上不具备强势上涨的基础。

表1: 有色分社10种产品现货价格涨跌排行榜

（单位：黄金：元/克，其他元/吨，白银：元/千克）
表2: 有色分社5种产品期货价格涨跌排行榜

（单位：黄金：元/克，其他元/吨，白银：元/千克）

表3: 有色分社6种产品电子盘价格涨跌排行榜

（锡、铅、镍数据来源：中国不锈钢交易所；黄金、白银数据来源：天津贵金属交易所
锡：元/公斤，镍：元/公斤）

　　本周有色市场综述

据生意社价格监测，2012年第21周(5.21-5.25)有色08价格涨跌榜中上涨的商品共1种，下跌的商品共7种，涨跌为0的商品共0种。上涨的主要商品有：锡(市场)(0.32%)；下跌的主要商品有：黄金(-2.35%)、白银(-1.61%)、锌(市场)(-1.57%)。本周均涨跌幅为-1.01%。

本周有色市场依然是以跌为主，这也是自进入5月份以来有色市场的第三周下滑，但与上周相比，本周跌势明显放缓，且均涨跌幅缩小，上周均涨跌幅为-1.7%，上周跌幅超3%的产品有两个，而本周所有下跌产品跌幅均未超过3%，且镍、铝、铅跌幅维持在0.5%左右；而锡本周由绿转红，受益于外盘的拉动以0.32%的微弱涨幅“鹤立鸡群”，但市场整体依然示弱。在全球主要股市、商品联动下跌以及金属外盘持续走低的利空影响下，有色市场依然延续了下滑势头，自5月份开始，国内现货市场承受压力加大，铜、铝、锡、白银等产品供过于求的局面仍在，而没有旺季的行情使得需求方面更是匮乏，国内冶炼厂开工整体情况一般，很多冶炼企业如部分铝冶炼厂成本传导不利企业利润也在压缩，下游企业由于需求和销售压力开工情况有所下降，如铜杆线开工率4月份下降3%，而电解铝及铝加工50%的企业今年订单同比去年下降10%~30%左右，进口也在下滑，市场整体需求有限，各产业链运行状况均不乐观。

虽然本周市场整体表现强于上周，并且锡开始扭转局势，但锡供应相对于需求仍较为充足，且下游需求疲软，其根本上不具备强势上涨的基础，生意社有色分社范艳霞指出，锡市的反弹只是暂时进入“超跌反弹”阶段，这并不意味着有色市场会结束此波下滑行情。宏观经济仍然处于利空状态，并且市场已进入淡季，需求更是被弱化；同时各省市都在加大重金属污染整治工作，影响最大的产品当属铅；另外，由于无力对抗冶炼成本，很多企业不得不减产停产，中国第一大铝生产省河南省的铝闲置产能约达70万吨；一方面是成本和供应压力的增加，另一方面是需求的疲软，供需矛盾仍然突出，利空主导下，市场后市仍然承压。但从后半周的表现来看，部分产品如铜有止跌企稳迹象，且外盘也在反弹，从涨跌幅数据来看，5月下旬市场或有触底可能，维持底部区间震荡。

　　有色产品走势简评

　　图1：本周黄金P值曲线图(跌幅：2.35%)

本周金价继续收跌，生意社监测数据显示，周初国内现货黄金均价325元/克，周末均价318元/克，跌2.35%；在外围经济环境打压下国际金价持续收跌，另外国内黄金饰品价格也开始下调，外盘的打压和需求的下滑导致金价继续走低，尽管后半周金价跌势放缓出现企稳迹象，但后市依然不容乐观，第一季度全球黄金需求下降5%，而国内1-3月黄金产量同比增长10.08%，从供需数据上看，也反映出需求的收缩，而印度市场近期珠宝商手里过高的库存也从实物消费上打压了金价，生意社有色分社范艳霞认为，随着消费淡季来临，后期市场仍存震荡可能。相关上市企业：中金黄金(600489)、山东黄金(600547)、招金矿业(01818)。

　　图2：本周白银P值曲线图(跌幅：1.61%)

　　本周国内白银先抑后扬，震荡收跌，生意社监测数据显示，周初国内现货银价6003元/千克，周末跌至5906元/千克，跌1.61%，这是继白银期货上市以来跌破6000元/千克的第二周连续下滑。国际银价持续收跌影响国内金属期货本周也全面下滑，白银跌幅居前，作为实物消费大国的印度，经济放缓和贵金属需求减弱也构成利空，同时国内下游饰品市场也开始回落，价格的疲软已然传导至下游消费品上。生意社有色分社范艳霞指出，当下黄金白银等市场也已进入消费淡季，虽然白银产量增长放缓，但是供过于求格局未变，加上宏观环境的各负面因素作用，预计短期内银价仍面临较大压力，不排除进一步下滑可能。相关上市企业：中金黄金(600489)、山东黄金(600547)、招金矿业(01818)。

　　图3：本周锌P值曲线图(跌幅：1.57%)

　　本周锌价震荡下跌，据生意社数据监测，周初锌价15082.5元/吨，周末跌至14845元/吨，跌幅为1.57%。近期宏观利空的消息严重打压了金属市场，外盘锌价震荡下行，国内锌价随之弱势下跌。锌价持续下跌导致市场整体情绪持续低迷，尽管上游冶炼企业普遍惜售，但下游企业需求低迷以及市场信心脆弱，成交清淡。生意社有色分社锌分析师赵静认为，下游需求未现明显改善，预计锌价仍将会呈现震荡下跌的趋势。相关上市企业：锌业股份(000751)、驰宏锌锗(600491)。