二、伦铅、沪铅走势回顾和预测
1.伦铅走势回顾和预测
本周5月7日至5月11日,由于英国银行假日,5月7日LME休市一天,8日正常开市交易。四个交易日伦铅走势整体显得比较疲软,截至目前整周下跌40点左右,跌幅为1.9%,暂报2074.50。最高2200,最低触及2044。
基本消息面,本周市场主要希腊债务危机上升为政治派别之争,有可能欧盟救助计划将付之东流;由此推动风险偏好,避险情绪上升;基本金属及伦铅剧烈波动;即使市场其他经济数据表现较好,也难以冲淡这一风险事件对市场的影响;今日我国4月份CPI与市场预期一致,虽有小幅的回落但仍处于3%以上,市场运行较谨慎,伦铅日内小幅回调以消化市场消息。
技术上,伦铅上周连续大幅下跌,上涨力度受重创,本周主要针对上周杀跌之后作出修正,整理跌幅;下方2050点支撑较明显,加之120天均线的压制,伦铅基本上走出一个短期盘整的态势。预计下周伦铅震荡加剧,整体波动区间可能在2030到2130之间。
图1:伦铅K线图
2.沪铅走势回顾和预测
5月7日至5月11日五个交易日,沪铅表现较弱,截至目前本周收盘,沪铅主力合约下跌200点,跌幅为1.27%,收于15600,最高15800,最低15555。
基本消息面,由于沪铅受伦铅日内波动较明显,周一伦铅市场休市,沪铅缺乏指引,但希腊问题利空凸显,沪铅提前释放风险,大幅跳空低开,等待市场进一步的消息。之后几个交易日继续小幅下挫,国内现货市场需求十分不力,加之环保整治比较严格,现货铅的价格低迷难涨,投资者对后市暂不看好,沪铅短期下跌较多。
技术上,沪铅主力合约和当月合约双双跌破年线支撑,反抽形成压制,本周空头力度占据主动,15800点左右抛盘压力非常大,短期之内恐较难有所回补,预计下周伦铅有小幅回抽,但是力度不会很大,建议投资者切勿盲目做多。
图2:沪铅K线图
三、库存分析
1、伦铅库存
5月4日至5月10日,伦铅本周库存持续下降,截止10日,伦铅库存报352675吨,比4日减少7650吨。伦铅本周震荡下挫,探底回升,库存总量持续减少;一方面是市场担忧欧债危机升级,加上希腊政局复杂,消息面不容乐观使得铅价走低;另一方面是库存量的持续减少使得伦铅显得相对抗跌,但周边金属市场依旧疲弱。预计下周伦铅将于2100美元下方暂受压力,后市若能冲破行情将有所改观。整体来看,现货市场气氛依旧疲弱,成交不多。商家仍然持货观望后市。伦铅库存短期内仍有可能继续走低,但幅度应该不会太大。
图3:伦铅收盘价与库存变化对比
2、沪铅库存
上海期货交易所铅库存有所减少,至周末报28103吨,微跌60吨。沪铅本周震荡回落,波动幅度较大,周末低开低走,收报15650。现货市场铅价虽表现仍旧抗跌,报价较高,但下游市场对后市铅价依旧看空,采购较为谨慎,需求较弱使得成交价格偏低,货主出货意愿较前期积极,但下游看空后市接货者较少,成交不多。沪铅目前有一定企稳迹象,预计下周走势将与伦铅相似。尽管宏观面利空因素较多,但铅价依然有一定反弹可能。料近期库存短期内变化不大。
图4:国内库存变化情况