行情回顾
外盘：隔夜LME铜收高。LME铜开盘8420美元/吨，最高上至8544美元/吨，最低为8330美元/吨，收于8500美元/吨，较上一交易日上涨109美元/吨，涨幅1.30%。全日成交17125手，较上一交易日放大，持仓283797手，增仓219手。
内盘：上周五国内整体商品涨跌互现，沪铜震荡走低沪铜期货主力1205合约开于60370元/吨，早盘最高冲至60580元/吨后回落，最低下至59600元/吨，收于59620元/吨，较上一交易日下跌620元/吨，跌幅1.03%。全日成交502114手，较上一交易日放大，持仓213530手，增仓13560手。
基本面分析
1、铜精矿加工费30%min CIF 中国 35-45美元/吨（-）。
2、1#电解铜SMM现货价格59250-59550元/吨（+15）。
3、期现价差：三月合约-现货价格=+220（-815）。
4、沪铜/LME铜比价=7.014（-0.185）。
5、现货铜价格-佛山1#光亮铜价格=+5600（+115）。
6、上海期货交易所铜注册仓97351吨（+1726）。
7、LME铜库存303500吨（-1375），注销仓单90025吨，占比为29.66%。
8、现货交易情况：现铜贴水收窄，报贴水380元/吨-贴水280元/吨，成交已降至58950元/吨-59200元/吨，部分持货商保值盘解套出货量增加，下游与中间商59000元下方逢低加大采购力度，成交较午前大有改善。今日上期所公布当周铜库存减少1056吨至216086吨，终于结束自春节以来的连续增长态势，这或将是出货增强消费回暖的信号。
最新关注
1. 2012年春季报告：二三季度央行或连续降息。日前发布的“中国宏观经济预测与分析”2012年春季报告称，外部市场的不确定性将是2012年中国经济面临的主要风险，今年上半年，中国货币政策很有可能会做出相应的调整，预计央行将在二、三季度连续降息两次。
2. 美2月消费者信心指数创1年新高。周五公布的一项调查显示，二月份汤森路透/密歇根大学消费者信心指数从1月份的75.0上升至75.3，创自2011年2月以来新高。这一结果要好于经济学家的73.0的预期，信心指数2月份初始值为72.5。
3.全球金融市场。标普500指数创2008年6月来新高；纽约原油期货收盘上涨1.8%报每桶109.77美元；纽约黄金期货收盘下跌0.6%报1776.40美元。
小结
虽然全球货币泛滥和美国经济持续向好给大宗商品上涨创造了良好的环境，但油价的快速上涨将给脆弱的经济蒙上阴影，全球经济易陷入“滞胀”格局。3-5月是中国传统铜需求旺季，但宏观因素对铜价的影响越来越大，旺季不旺频繁出现，季节性规律淡化。上海期货交易所库存持续增加将抑制铜价上涨，沪铜62000元/吨一线压力巨大，外强内弱格局将持续。操作上，以逢高沽空为主。
