上周五沪铜低开高走，受前一交易日欧美铜价走低拖累，cu1204合约低开于59500点，日内震荡走高并一度收复60000点关口，尾盘回吐部分涨幅，终盘报收于59820点，较前一交易日结算价下跌40点。
周五隔夜外盘铜价在欧美股市提振下出现较大反弹幅度，LME三个月期铜场内交易时段较前一交易日收高230美元至8575美元/吨，电子盘交易收高266美元至8596美元/吨； COMEX3月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高11.55美分至391.00美分/磅。
基本面分析
周五LME精炼铜库存减少2575吨至326100吨，而上海期货交易所公布的周度库存显示，截止2月3日当周精炼铜库存增加48246吨至179891吨，全球精炼铜库存出现明显向中国转移的现象。宏观消息面，美国劳工部公布的月度就业报告显示，1月份美国非农就业人口增加24.3万人、私人部门就业增加25.7万人，远优于市场预期的非农就业人口增加15万人、私人部门就业增加17万人，当月失业率由去年12月份的8.5%下降至8.3,亦优于市场预期的持平，分项数据中职业就就业增加5万人，创近一年中最大单月增幅，就业市场好转进一步验证美国经济回暖趋势；美国供应管理学会（ISM）公布数据称，1月份美国非制造业采购经理人指数（PMI）由去年12月份修正后的53.0上升至56.8，创近一年以来最高且优于市场预期的53.0，表明服务业扩张加速。
总体评述
上周沪铜自四个月高位回调，反应持续反弹后市场调整需求；欧美铜价先抑后扬，周内与中国市场联动回调，周五出现较大反弹幅度。目前美国经济回暖及市场人气修复成为铜价主要支撑因素，我们继续认为铜价反弹行情尚可期待，不过需对欧洲债务危机再度诱发系统性风险的可能性保持警惕。
操作建议
前期多单可继续持有。
