铜午评：中电投先融期货11月25日

  　伦铜昨晚再度探底回升，以7270美元报收，成交量为87746手，未平仓合约增加209手至283721手，库存减少至395975吨。伦铜昨晚早盘电子盘一度下探至7108后有所回升，随后横盘整理。同时因美国感恩节CMX铜休市，整个市场也处于低迷状态，成交量87746手也创近期的地量。从技术图表上看：伦铜的走势目前已经接近临界点，因为10月3日低点6636美元反弹以来形成的支撑线在7150美元一线，如跌破支撑将进一步下行，如果这一线企稳反弹，向上会受阻7450美元的压力。目前全球经济大致状况是：美国经济在改善之中，最新的数据显示美国的零售业连续5个月取得增长，而制造业指数也在上升，这表明美国经济在好转。而中国经济方面，央行近期报告并没有把稳定物价作为宏观调控的首要任务，这表明货币政策正在发生倾斜，政策的微调放松势在必行。欧盟方面问题比较麻烦，意大利国债收益率达到7%，西班牙也不断上升，因此欧债危机才是目前市场的关键，只有欧债危机解决后才会给市场带来信心，引起欧元的上涨。因此操作上笔者建议最好在观望一下，前期如有单一定要控制好仓位。

　　美元指数昨晚继续上涨，最高冲至79.17，最低探至78.72，收盘上涨0.07点，以79.12报收。从技术图表上看：美元指数昨晚继续上升，整体仍是强势，向上的压力在79.50一线，如突破上行空间就会被放大。美原油昨晚小幅反弹，01月最高至97.31美元，最低至95.64美元，以97.03美元报收。从技术图表上看：美原油昨晚小幅反弹，这一线整体仍是向下调整势头，重要支撑在90美元一线。

　　最新公布的经济数据方面：英国国家统计局(Office for National Statistics，简称ONS)公布修正数据显示，英国第三季度国内生产总值(GDP)季率上升0.5%，年率亦上升0.5%，与初值和经济学家预期一致。英国第二季度GDP季率上升0.1%，年率上升0.6%。数据显示，第三季度服务业产值修正为季比增长0.6%，初值为季增0.7%；工业产值修正为季比增长0.4%，初值为季增0.5%；建筑业产值修正为季比下降0.2%，初值为季降0.6%。此外，英国第三季度商业投资总值季比下降1.4%，年比上升0.3%。家庭支出季比持平，年比下降1.5%。近几个月，英国经济前景出现恶化，家庭消费需求受到高失业率、高通胀率等多重因素打压，而海外需求也因欧洲债务危机而减弱。经济学家此前曾警告，第三季度的增长可能是暂时的，在欧元区危机、高失业率、高通胀率以及政府严厉的紧缩措施的多重打压下，第四季度经济很可能出现停滞甚至萎缩。英央行11月10日宣布维持基准利率于0.5%不变，并同时维持2,750亿英镑债券购买规模不变，以为经济提供更多支持。欧盟委员会10日表示，欧洲债务风暴已扩散至意大利，并进一步威胁英国经济复苏，其警告称，不排除未来数个季度中英国经济至少有一个季度出现萎缩的风险。该委员会将英国2011年GDP增长预期下调至0.7%，2012年增长预期下调至0.6%；同时预计该国2012年通胀率将降至2.9%，2013年降至2.0%。欧盟委员会称，2011年以来英国经济增长前景已显着恶化，该国经济复苏势头明显落后于其他主要国家，经济增速放缓可能导致英国政府无法实现财政目标。

　　沪铜今日主力合约02月低开240元/吨，开盘价54200元/吨，沪铜今日低开后窄幅整理，其走势要强于外盘，在伦铜没有出现突破前预计国内近期会呈现振荡走势，整体的下跌幅度有限，目前等待企稳后的买进时机。

　　本观点仅供参考，不作为入市依据，投资者盈亏自负。