受累宏观经济不振，铜市上行动能不足
行情回顾
隔夜伦铜续涨，三月合约收涨0.86%，收盘价9147美元/吨。
宏观面
昨日美国经济咨商局报告称，8月的消费者信心指数仅为44.5点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为52.5点；而接受MarketWatch调查的经济学家预计8月消费者信心指数将从59.5下降至51.9。另外标普公司和凯斯-希勒(Case-Shiller)两位经济学家联合发布的6月大城市房价报告显示，独户房屋的价格环比微跌0.1%，不及接受汤森路透调查的经济学家平均预期的环比持平，这表明美国房地产市场依然在低谷挣扎。
美东时间昨天下午2点，美联储公开市场委员会(FOMC)公布了8月9日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要。联储在上次会议上决定将超低利率再维持两年，但遭到三位成员的反对。会议纪要表明，FOMC成员对于最佳宽松政策工具存在分歧，少数成员主张在8月份就采取更强硬的措施。还有些成员认为，任何政策工具都不会起作用。FOMC考虑设定失业率与通货膨胀率目标，并表示将超低利率维持至2013年的承诺是经过深思熟虑的。FOMC认为美国经济状况脆弱易受冲击，他们对消费者开支的疲软感到惊讶。总的来看，该份报告并未有超出市场预期的内容。
供需面
印尼Freeport-NcNoRan铜金公司旗下是世界第三大铜矿厂--Grasberg矿厂矿工计划实施第二轮罢工，鉴于薪资福利谈判陷入僵局。这一举动必将使得全球铜供应再度陷入紧缩。另外，据日本方面数据，7月日本精炼铜出口较前一月下滑了26%至33254吨，这已是连续第10个月出现的跌幅情况。但是中国从日本进口的铜飙升9.5%至6个月高位，因5-6月逢低买入的铜材料已经入港。
技术分析
Cu1111收阳线，价格重心上升一个阶梯，收盘价创三周以来新高，k线上破20日均线，MACD红柱继续伸长,短期上行趋势愈发明显。
操作建议
虽然基本面上的供应陷入短期紧缺令铜价获得提振，然而萎靡不振的全球经济形势令投资者对铜需求产生疑虑，因而铜价上行动能不足。今日沪铜料将继续小幅抬高价格重心，投资者可于低位少量多单介入。
伦锌三连阳，锌价重心有望稳步上抬
行情回顾
隔夜伦锌继续上行，收获三连阳，三月合约涨幅1.33%，收盘价2282美元/吨。
宏观面
昨日美国经济咨商局报告称，8月的消费者信心指数仅为44.5点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为52.5点；而接受MarketWatch调查的经济学家预计8月消费者信心指数将从59.5下降至51.9。另外标普公司和凯斯-希勒(Case-Shiller)两位经济学家联合发布的6月大城市房价报告显示，独户房屋的价格环比微跌0.1%，不及接受汤森路透调查的经济学家平均预期的环比持平，这表明美国房地产市场依然在低谷挣扎。
美东时间昨天下午2点，美联储公开市场委员会(FOMC)公布了8月9日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要。联储在上次会议上决定将超低利率再维持两年，但遭到三位成员的反对。会议纪要表明，FOMC成员对于最佳宽松政策工具存在分歧，少数成员主张在8月份就采取更强硬的措施。还有些成员认为，任何政策工具都不会起作用。FOMC考虑设定失业率与通货膨胀率目标，并表示将超低利率维持至2013年的承诺是经过深思熟虑的。FOMC认为美国经济状况脆弱易受冲击，他们对消费者开支的疲软感到惊讶。总的来看，该份报告并未有超出市场预期的内容。
供需面
据东京8月30 消息，日本7月精炼锌出口同比下滑12%，至6680吨，较上月下降步伐放缓，表明自3月大地震以来，生产恢复缓慢。日本6月锌出口较上年同期减半。日本三井采矿及冶炼公司（Mitsui Mining & Smelting Co）在6月初恢复Hachinohe锌冶炼厂的运作，该厂自地震以来一直停产，进行维修。该公司称，计划将本财年上半年（4-9月）的锌产量较去年同期减少15.9%。台湾依然是7月份日本最大的精炼锌出口市场，占出口需求的27%，低于6月的31%。印尼需求占26%，低于6月的28%。中国所占比例持稳于6%。
技术分析
Zn1111收倒锤阳线，收盘价创三周以来新高并踩上20日均线，短期均线全面上扬，5日与20日均线形成金叉，短期上行趋势较为明显。
操作建议
伦锌收获三连阳，因而今日沪锌料将高开。然而宏观经济不振又将令锌市承压，预计今日沪锌高开之后将展开盘整，多单可逢低少量介入。
珠江期货研发中心 杨戈
