【铜】 上一交易日，沪铜日间开盘受系统性风险回落及投资者偏好信心回升影响而高开，并在随后呈现出一定的冲高，虽然盘中波动较大，但价格仍然收于高位。主力 1109 合约最终收盘于 68080 元/吨，上涨 1.23%。上一交易日LME 伦铜 3 月合约价格晚间则由于美元的强势反弹及外盘市场的走强而出现大幅上涨，前日收盘价为 9289.5 美元，上涨 2.66%。SMM1#铜现货市场价格上一交易日则相对期货价格表现出一定的稳定和温和上涨，价格区间为 68400-68650 元/吨，均价较前一交易上涨175 元。 市场信心的回复及外盘市场差异性的走强，都使得铜价开始出现上冲动力，昨日LME铜价的大幅冲高并突破前期窄幅震荡平台及60日均线都表明在下跌无力及基本面仍呈现利多的情况下，投资者决定试探冲高做多。此外，昨夜美国公布的原油库存的大幅减少促使了原油在大跌后出现冲高反弹也同样刺激了大宗商品的回暖。综合来看，铜价可能在短期内继续呈现一定的强势，但鉴于中期趋势及上方空间尚不明朗，建议投资者适度做多，注意交易策略及仓位。 从技术面来看，短期温和回升至了前期反弹的上方并跳空突破 20 日均线，但且开始受到中线中40 日及 60 日均线的压力，使得价格在前期 69000 元的阻力位平台附近存在较大的阻力。因此，预计铜价将在此短期高位出现反复震荡，并且不排除继续大跌的可能。
【铝】 隔夜晚间 LME 铝价受外盘市场系统性风险回暖影响而呈现小幅走高，前日收盘价为 2534 美元，较上个交易日上涨0.44%。 国内上一交易日，沪铝主力 1108 合约日间价格则跟随铜价呈现一定反弹冲高。尾盘最终收于 17135 元，较前日均价上涨0.44%，持仓则减少至66404 手。国内现货市场方面，据上海有色网报， Aoo 铝（Al）成交范围17170-17190 元，较前日上涨 0 元。 基本面方面，上期所铝库存上周再次出现大幅回落，库存小计减少 29345 吨，总量为 270495 吨。可以看出，库存及成本都开始向利多的方面运动。此外，随着国内夏季高温的提早来临及煤炭供给的压力存在，预期铝价仍然将可能受到电力供应压力而出现一定溢价。此外，从6 月1 日起全国部分省市上调工业电价也使得铝制造成本大幅上升，可见今年电荒仍然问题严峻。当然从盘面中也不难看出，部分重点卖出套保企业已出现平仓动作。不过总体来看，库存的大量积累和市场产能仍然可能消除短线的炒作上升动力。 对于铝价走势，我们认为短期内仍然应维持高位震荡的观点。虽然中期电力成本的上升对于铝价上涨会起到明显的支撑，但从空头套保仓位及现有库存来看，作为全球铝产能最大的中国，基本面供大于求的现状短期内难以改变。此外，全球宏观经济的复苏乏力及汽车行业的疲软仍然无法在长期中支撑高位铝价。因此，虽然近日铝价出现明显的反弹，但要想持续冲高难度较大。
